нів. У червні 2011 р. на білоруському валютному ринку відбулася історична подія: біржовий курс білоруського рубля Національний банк почав встановлювати, орієнтуючись не на долар США, а на валютний кошик, що складається з долара, євро і російського рубля. У зв'язку з цим щоденні коливання курсу рубля по відношенню до долара, що встановлюється Нацбанком на торгах Білоруської валютно-фондової біржі, в кінці червня різко зросли, тоді як щоденні коливання курсу рубля по відношенню до кошика знизилися.
Етап III. Проведення політики макроекономічної стабільності (реалізується і в даний час). В рамках даного етапу економічна політика спрямована на подолання макроекономічних диспропорцій і структурних вразливостей і повернення економіки на траєкторію стійкого зростання.
Підтримання внутрішньої стабільності національної валюти створить фундаментальні передумови для забезпечення її зовнішньої стійкості - стабільності обмінного курсу. Фактично стійкість обмінного курсу буде підтримуватися за рахунок жорсткої грошово-кредитної та процентної політики Національного банку.
При цьому здійснюється перехід до режиму керованого плавання. Обмінний курс білоруського рубля буде формуватися при мінімальному безпосередній участі Національного банку. Валютні інтервенції можуть проводитися тільки з метою згладжування різких короткострокових курсових коливань. Прийняття Національним банком на себе зобов'язань в частині підтримки курсу в заданому кількісному діапазону не передбачається. [14]
Можна помітити, що сальдо торгового балансу за 2011 р. порівняно з 2010 р. і склало - 5 453,1 млн. дол США, а це означає, що збільшився експорт білоруських товарів. Ставка рефінансування зросла до 45%, що говорить про те, що держава проводило таку політику, щоб підвищити привабливість внесків в білоруських рублях, а не у валюті і скоротити напруженість на валютному ринку.
На підставі вищевикладеного матеріалу можна зробити висновок, що грошово-кредитна політика Республіки Білорусь зазнала фіаско. За 2011 р. курс рубля по відношенню до долара США виріс майже в 3 рази, а широка грошова маса збільшилася на 119,2%, що говорить про розвиток інфляції. Широка грошова маса на період 2010-2011 р. р. виріс більше ніж у 2 рази, але росла повільніше курсу, що очевидно було стримуючим фактором (Див. Рис. 3.10)
Рис. 3.10 - Динаміка широкої грошової маси в 2011 р. р., млрд. руб.
Джерело: власна розробка на основі [14]
Головна мета грошово-кредитної політики в 2012 році - зниження інфляції за допомогою монетарних інструментів з урахуванням заходів економічної політики, що приймаються урядом, повідомили в управлінні інформації Національного Банку Білорусі. Для цього Нацбанк задіє всі свої інструменти, включаючи курсову, емісійну і процентну політику. Національний Банк також продовжить працювати в «режимі керованого плавання» для підтримки стабільного курсу білоруського рубля. Обмінний курс білоруського рубля буде формуватися при мінімальному безпосередній участі Національного банку виходячи з попиту та пропозиції іноземної валюти під впливом фундаментальних макроекономічних чинників. Національний банк планує проводити і валютні інтервенції в обмеженому обсязі і тільки з метою стримування різких коливань рублевої вартості кошика іноземних валют. На думку ек...
