її після закінчення певного терміну. Таким чином, при регресійному факторингу кредитор продовжує нести кредитні ризики за грошовими вимогами, відчужуваний фактору. При безрегрессіонном факторингу кредитні ризики приймає на себе фінансовий агент. Як джерело позикових коштів факторинг надає організації ряд переваг: прискорюється оборотність оборотних коштів, що знижує потребу в них, банківське фінансування поставок служить надійним джерелом оборотних коштів для товарного кредитування покупців, не виникає проблеми касових розривів, безперебійне фінансування поточних витрат дозволяє запропонувати покупцеві більш пільгові умови покупки, підвищити ліміт товарного кредиту. Знімається значна частина ризиків постачальника. Банк може взяти на себе управління дебіторською заборгованістю, контроль лімітів товарних кредитів, що забезпечує фінансову стійкість підприємства. Постачальник в рамках факторингу фактично не стає позичальником, в його балансі не виникає кредиторської заборгованості, а, крім того, не виникає необхідності в додатковому забезпеченні у вигляді застави майна чи іншій формі.
У складі залучених ресурсів організацій (підприємств) переважає, як правило, кредиторська заборгованість? це заборгованість підприємства іншим організаціям, підприємцям, працівникам, бюджету і позабюджетних фондів.
Кредиторська заборгованість може бути нормальною (відстроченої), простроченої, незатребуваною. Нормальна заборгованість - та, за якою термін виконання зобов'язань за договором не настав. Нормальну (відстрочену) кредиторську заборгованість перед постачальниками та підрядниками за товари, роботи і послуги називають також комерційним кредитом. Прострочена заборгованість - та, яка не сплачена в строк за договором. Незатребувана - заборгованість, за якою минув строк позовної давності (якщо не були подані претензії на стягнення).
У складі кредиторської заборгованості виділяють наступні статті (за видами зобов'язань): кредиторська заборгованість постачальникам і підрядникам; за векселями; дочірнім і залежним товариствам; персоналу організації; бюджету з податків і збором; державним позабюджетним фондами по відрахуваннях на соціальне страхування та пенсійне забезпечення; за авансами одержаними; прочая.
Вартісні обсяги кредиторської заборгованості, залученої в оборот російських організацій (підприємств) не дозволяють недооцінювати роль цього джерела фінансування. При цьому звертає на себе увагу досить значне збільшення загального рівня кредиторської заборгованості в останні роки (при настільки ж істотному зниженні частки простроченої заборгованості).
Позикові та залучені кошти, які далі прямують до фондів споживання в Росії, як правило, не використовуються. Кошти фондів споживання формуються як на підприємстві, так і поза підприємством (пенсійні фонди, фонди страхування), тобто недержавні фонди, які виплачуються працівникам.
При виділенні коштів на розвиток підприємства кредитор повинен бути впевнений в їх правильному розподілі з тим, щоб звести до мінімуму ризик неповернення платежів. Суб'єкт-інвестор також зацікавлений в ефективному використанні вкладених у підприємство коштів. Для цього необхідно провести оцінку ефективності інвестованого виробництва. Важливу роль при оцінці діяльності відіграє правильне і ефективне управління підприємством. По-перше, кредитор або інвестор повинен мати інформацію про економічне становище підприємства та про стратегії розвитку. По-друге, бажано мати об'єктивну оцінку ефективності управлінських рішень. Одним із завдань управління є правильний розподіл позикових коштів.
Залучення позикових коштів пов'язане з певним ризиком, але без нього важко забезпечити зростання виробництва. Показником використання позикових коштів може служити ефект фінансового важеля. Ефект фінансового важеля виражається в тому, що рентабельність власних коштів підприємства збільшується при залученні позик.
Існують фактори, які необхідно враховувати при формуванні структури функціонуючого капіталу для забезпечення умов найбільш ефективного його використання.
До числа основних внутрішніх чинників можна віднести:
галузеві особливості операційної діяльності організації;
стадію життєвого циклу організації;
рівень рентабельності операційної діяльності;
коефіцієнт операційного важеля.
До числа основних зовнішніх факторів можна віднести:
кон'юнктуру товарного ринку;
кон'юнктуру фінансового ринку;
кредитний рейтинг організації;
рівень оподаткування прибутку.
Позиковий капітал характеризується низкою особливостей. При...
