таті надходження грошей з валютного ринку: продажів доларів і масштабних інтервенцій Банку Росії. За даними фахівців ЦБ рівень банківської ліквідності буде триматися на рівні 1,5-2%. p> Покладену на нього функцію контролю за грошовим обігом ЦБ може здійснювати в декількох формах. p> перше, тільки йому підпорядкована грошова емісія. Тут треба зауважити, що для ефективного виконання центральним банком своїх задач необхідно виключити можливість будь-якого тиску з боку уряду чи інших державних структур для здійснення своєї політики або ведення інших операцій, так як подібне втручання може викликати безконтрольне збільшення ліквідності банківської системи. У переважній більшості країн є спеціальний закон про Центральний (Національному, Федеральному резервному, ін - від назви не змінюється сутність) банку, що встановлює його незалежність від уряду, глави держави і парламенту. Але, природно, заходи ЦБ проводяться за погодженням з урядом і в межах загальної національної політики.
друге, Центральний Банк здійснює непрямий контроль над грошовою масою через вплив на процентну ставку - норму мінімальних обов'язкових резервів на рахунках у центральному банку для комерційних банків, який здійснюється законодавчо, з диференціацією за видами депозитів і кредитних інститутів.
Для розуміння цієї операції необхідно зупинитися докладніше на такому терміні, як банківська ліквідність, тобто здатність перетворюватися в готівку. Сукупна ліквідність банківської системи забезпечується центральним банком шляхом обміну платіжних позовів до нього самого на довгострокові активи комерційних банків (у реальній практиці в якості застави). Таким чином, ЦБ виступає в ролі "останнього кредитора в критичній ситуації". Ця операція дозволяє комерційним банкам-власникам неліквідів задовольняти вимоги вкладників на фонди.
Високий рівень ліквідності [12] при низькій нормі відсотка насамперед розширює попит на кредити і державні цінні папери з боку приватного сектора, а також стимулює зростання витрат приватних осіб на товари та послуги, викликає підвищення рівня економічної активності, тобто чинить тиск на зростання цін, рівень цінової інфляції. Тому збільшення норми мінімальних обов'язкових резервів шлях до зменшення ліквідності банківської системи, обмеження кредитних операцій і, як кінцевий результат, викликає скорочення темпів зростання грошової маси.
Для регулювання сукупної ліквідності центральний банк у відповідності з цілями національної політики, крім зміни норми процентної ставки, вдається до ряду інших методів, здійснюючи пряме фінансування урядових витрат, купуючи цінні папери, ведучи операції на відкритому ринку.
третє, це - скорочення кредиту, неминуче в умовах високого рівня припливу капіталу з-за кордону. Необхідно відзначити, що довгострокові ощадні активи небанківських структур теж можуть коливатися. Тому кредитна експансія тільки частково збільшує кількість грошової маси, а скорочення обсягів надаваних кре...
