обсяг виробництва і витрати держбюджету. У рамках стабілізаційних програм уряд змушений йти на зменшення своїх витрат, скорочуючи тим самим кінцевий попит. Це тягне за собою додаткове зменшення випуску і, отже, подальше зниження надходження податків. p align="justify"> Боротьба з інфляцією шляхом стиснення грошової маси (по відношенню до виробленому продукту) веде до браку грошових, а отже, і матеріальних оборотних коштів, що, як правило, призводить до скорочення виробництва. Аналіз даних за 1992-1995 роки свідчить, що зменшення реальної величини грошової маси на 10% пов'язано з додатковим зниженням промислового виробництва на 1%. p align="justify"> При цьому дефіцит кредитно-грошових коштів у сфері матеріального виробництва має дві складові. Одна обумовлена ​​зміною сумарного пропозиції грошей, тобто може розглядатися як побічний результат проведення жорсткої монетарної політики; Інший аспект тієї ж проблеми - перетікання коштів зі сфери матеріального виробництва у фінансово-посередницький сектор (у першу чергу в банківську систему). Причиною служить одна з найбільш руйнівних диспропорцій у структурі російської економіки після початку реформ: розрив в ефективності капіталу в матеріальному виробництві та у сфері фінансових та посередницьких послуг. Згідно з даними про прибуток і капіталі 100 найбільших банків ставлення їх сумарного прибутку за 1994 рік до сумарному капіталу на середину року становить 71%. У той же час середня рентабельність до виробничих фондів (переоціненим з урахуванням індексу оптових цін) у промисловості дорівнювала приблизно 15%. p align="justify"> Традиційне уявлення про оптимизирующем впливі ринкових механізмів на структуру виробництва засноване на передумові про вільному перетоку ресурсів з депресивних галузей у більш ефективні. Що стосується трудових ресурсів, то їх територіальна мобільність в Росії була завжди різко обмежена з-за дефіциту житла і відсутності його ринку, великих відстаней між промисловими центрами. Про пере-токах капіталу безглуздо говорити в умовах, коли обсяг виробничих капітальних вкладень знизився в 4 рази в порівнянні з перед-Реформений роками. Невизначеність, непередбачуваність навіть близького майбутнього (зокрема, через високу інфляцію), неврегульованість прав власності і т.д. з'явилися гальмом для вітчизняних і зарубіжних інвестицій, а отже, і для перебудови виробничої структури. У результаті дисбаланс попиту та пропозиції дозволявся тільки одним способом: зниженням пропозиції. p align="justify"> Двосторонню зв'язок між темпами інфляції та обсягом виробництва ілюструє динаміка цих показників у 1995 і початку 1996 років. Ослаблення інфляції збіглося за часом з періодом ослаблення промислового спаду - можна припустити, що тут є і деяка причинний зв'язок. Разом з тим посилення монетарної політики в 1995 році призвело в жовтні-листопаді до локального кон'юнктурній спаду. Розглянемо що сформувалися в результаті дії описаних факторів галузеві пропорції (рис. 2,...
