ого підходу залежить від стану підприємства, а саме, чи є воно чинним і перспективним або знаходиться в стані занепаду, при якому найбільш доцільна роздільна розпродаж активів.
Метод вартості чистих активів заснований на аналізі активів підприємства, використання даного методу дає кращі результати при оцінці діючої компанії, що володіє значними матеріальними і фінансовими активами. Основною особливістю методу є те, що активи і зобов'язання підприємства оцінюються за ринковою або іншої вартості.
Зазвичай метод накопичення активів (таку назву представляється оцінювачам в більшій мірі відбиває економічний сенс такої розрахункової моделі) використовується в наступних випадках: підприємство володіє значними матеріальними активами; є можливість виявити і оцінити нематеріальні активи, якщо вони є; очікується, що підприємство буде як і раніше чинним; у підприємства відсутні ретроспективні дані про прибутки, чи ні реальної можливості надійно оцінити її прибутку або грошові потоки в майбутньому; підприємство досить сильно залежить від контрактів або взагалі відсутня постійна передбачувана клієнтура; значну частину активів підприємства складають фінансові активи (грошові кошти, дебіторська заборгованість і т.д.).
При цьому в рамках методу вартості чистих активів, використовуваного при оцінці бізнесу підприємства в процесі реструктуризації, окремі об'єкти (нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, будівлі, машини, обладнання) можуть оцінюватися також з використанням дохідного та порівняльного підходу. Процедура такої оцінки передбачає наступну послідовність кроків: визначення ринкової вартості всіх активів підприємства? визначення величини зобов'язань підприємства? розрахунок різниці між ринковою вартістю активів і зобов'язань.
Другий метод - метод ліквідаційної вартості - застосовується тоді, коли підприємство знаходиться в процесі банкрутства, або є серйозні сумніви в здатності підприємства залишатися чинним і / або приносити власнику прийнятний дохід. Особливість даного методу - той факт, що на величину розраховується вартості підприємства значний вплив робить вимушеність продажу, і в цьому випадку йде мова про продаж підприємства по частинах. Це призводить до того, що ліквідаційна вартість підприємства виявляється істотно нижче ринкової.
Порівняльний підхід має низку деяких переваг і недоліків, які повинен враховувати професійний експерт-оцінювач.
Основною перевагою порівняльного підходу є те, що оцінювач орієнтується на фактичні ціни купівлі-продажу східних підприємств. У даному випадку ціна визначається ринком, так як оцінювач обмежується тільки коригуваннями, що забезпечують порівнянність аналога з оцінюваним об'єктом. При використанні інших підходів оцінювач визначає вартість підприємства на основі вироблених ним розрахунків.
Ще однією перевагою порівняльного підходу є реальне відображення попиту та пропозиції на об'єкт інвестування, оскільки ціна фактично досконалої операції більш точно враховує ситуацію на ринку.
Разом з тим порівняльний підхід має ряд істотних недоліків, що обмежують його використання в сучасній оцінній практиці. По-перше, базою для розрахунку при даному підході є досягнуті в минулому фінансові результати, отже, метод ігнорує перспективи розвитку підприємства в перспективі на майбутнє. ...
