ign="justify"> Комплексний коефіцієнт банкрутства в шестіфакторной математичної моделі О.П. Зайцевої розраховується за формулою:
До компл=0,25 До уп + 0,1 К з + 0,2 К з + 0,25 К ур + 0,1 К фр + 0,1 К заг, (9)
де К уп - коефіцієнт збитковості організації, що характеризується відношенням чистого збитку до власного капіталу;
К з - співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості;
К с - показник співвідношення короткострокових зобов'язань і найбільш ліквідних активів, цей коефіцієнт є зворотною величиною показника абсолютної ліквідності;
До ур - збитковість реалізації продукції, що характеризується відношенням чистого збитку до обсягу реалізації цієї продукції;
До фр - співвідношення позикового і власного капіталу;
До заг - коефіцієнт завантаження активів як величина, зворотна коефіцієнту оборотності активів.
Вагові значення приватних показників для умов функціонування вітчизняних організацій були визначені експертним шляхом, а фактичний комплексний коефіцієнт банкрутства слід порівняти з нормативним, розрахованим на основі рекомендованих мінімальних значень приватних показників:
До уп=0; К з=1; К з=7; До ур=0; До фр=0,7;
До заг=значення До заг в попередньому періоді.
Якщо фактичний комплексний коефіцієнт більше нормативного, то ймовірність банкрутства велика, а якщо менше - то ймовірність банкрутства мала. Відсутність в Республіці Білорусь статистичних матеріалів по організаціям-банкрутам не дозволяє скоригувати методику обчислення вагових коефіцієнтів і порогових значень з урахуванням економічних умов, а визначення даних коефіцієнтів експертним шляхом не забезпечує їх достатньої точності. Вагові значення приватних показників, для умов функціонування російських організацій, були визначені експертним шляхом, а фактичний комплексний коефіцієнт банкрутства слід порівняти з нормативним, розрахованим на основі рекомендованих мінімальних значень приватних показників, наведених у таблиці 4.
Таблиця 4 - Мінімальні значення приватних показників
ПоказательЗначениеВероятность банкротстваКуп0Еслі фактичний комплексний коефіцієнт більше нормативного, то ймовірність банкрутства велика, а якщо менше-то ймовірність банкрутства мала. Кз1Кс7Кур0Кфр0, 7КзагРавное значенням Кзаг у попередньому періоді
Визначення вагових коефіцієнтів в моделі О.П. Зайцевої є не зовсім обгрунтованим, оскільки вагові коефіцієнти в цій моделі були визначені без урахування поправки на відносну величину значень приватних коефіцієнтів. ? апример, нормативне значення показника співвідношення термінових зобов'язань і найбільш ліквідних активів одно семи, а нормативні значення коефіцієнта збитковості організації і коефіцієнта збитковості реалізації продукції дорівнюють нулю. У зв'язку з цим навіть невеликі зміни одного з вищеназваних показників призводять до коливань підсумкового значення, в десятки разів більш сильним, ніж зміна вищеназваних коефіцієнтів, хоча, за задумом автора цієї моделі, вони, навпаки, повинні були мати більший вагове значення в порівнянні з співвідношенням термінових зобов'язань і найбільш ліквідних активів.
Всі перераховані ...
