рити про вигоди, які отримали акціонери ВАТ Сильвініт raquo ;, то вони виражаються в тому, що компанія отримала можливість розвиватися у складі ВАТ Уралкалий raquo ;. Я вважаю, що без приєднання до ВАТ Уралкалий компанії ВАТ Сильвініт довелося б протистояти високій конкуренції з аналогічними компаніями. В результаті низької ліквідності паперів компанії, обіг тільки на російському ринку, компанія була недооцінена, що робило її хорошим об'єктом для поглинання, таким чином, ВАТ Сильвініт окремо не змогла б проіснувати довго, їй би все одно довелося об'єднатися з іншими схожими компаніями, тим більше, що були претенденти (Фосагро). Однак, на мою думку, угода з ВАТ Уралкалий була найбільш вигідна зважаючи досконалої сумісності активів компаній. Розглянута угода, є одним з небагатьох випадків, коли основна вигода дістається не компанії-цілі, а компанії-покупцеві.
Висновок
У першому розділі роботи проведено порівняльний аналіз термінології злиттів і поглинань, представленої в російському законодавстві і в іноземній літературі. В результаті чого зроблено висновок, що з юридичної точки зору існують значні відмінності в тлумаченні поняття злиття відповідно до російського законодавства та зарубіжної теорією.
Також в даній частині роботи розглянуто класифікацію процесів злиття і поглинання на основі рівня набутих прав корпоративного контролю. У ході цього процесу виділені не тільки види інтеграційних процесів, але і рівні корпоративного контролю. Крім того, проаналізовано мотиви скоєння інтеграційних процесів, в результаті чого зроблено висновок, що різноманітність мотивів злиттів і поглинань велике. Однак, незважаючи на це різноманіття, угоди злиттів і поглинань залишаються дуже ризикованими і часто приносять вигоди лише компанії, що купується.
Потім проведено аналіз сучасного стану на російському ринку злиттів і поглинань, виходячи з якого, можна говорити про наростаючі оборотах здійснення подібних угод і прогнозувати продовження розглянутої динаміки в майбутньому.
У завершенні першого розділу роботи були розглянуті основні методики оцінки вигод і наслідків злиттів і поглинань, а також види синергетичних ефектів та способи їх розрахунку. У ході дослідження даного матеріалу, можна говорити про те, що сучасні методики визначення ефективності угод зі злиття/поглинання вимагають доповнень і вивчення даного питання більш поглиблено.
У другому розділі роботи проведений аналіз реальної угоди зі злиття/поглинання на прикладі компаній ВАТ Уралкалий і ВАТ Сильвініт raquo ;. У ході даного дослідження проведений аналіз компаній до здійснення угоди і безпосередньо після. Наявність даних про компанії за період 2011-2012 року, тобто після здійснення угоди, дозволили зробити висновки про результати діяльності компанії на основі достовірних фактів, а не прогнозних значень.
За підсумками виконаної роботи, слід зробити висновок, що сучасні тенденції ринку злиттів і поглинань, як у Росії, так і за кордоном, породжують необхідність глибшого розгляду та вироблення теоретичних підходів до оцінки вигод і наслідків угод злиття і поглинання.
Спісоклітератури
. Aswath Damodaran Стаття The Value of Synergy raquo ;, жовтня 2005
2. Robert G.Eccles, Kersten L. Lanes, Thomas C. WilsonСтатья Are you paying too much for that acquisition?
3. Цивільний кодекс Російської Федерації
. Ендовицкий Д.А., Соболєва В.Є. Економічний аналіз злиттів/поглинань компаній: наукове видання.- М .: КНОРУС, 2010. - 446 с.
. Івашківську І. Злиття і поглинання: пастки зростання//Управління компанією, +2004, №7
. Ігнатишин Ю. Стаття Класифікація процесів злиття і поглинання на основі рівня набутих прав корпоративного контролю
. Іщенко С. М. Стаття Удосконалення методики оцінки ефекту синергії як інструменту добору перспективних угод зі злиття (поглинання) компаній
. Тихомиров Д. В. Оцінка вартості компаній при злиттях і поглинаннях: Навчальний посібник СПб .: Изд-во СПбГУЕФ, 2009. - 132 с.
. Лисенко Д.В. Стаття Аналіз ефективності злиттів і поглинань raquo ;, Квітень 2008
. Еванс Френк Ч., Бішоп Девід М. Оцінка компаній при злиттях і поглинаннях: створення вартості в приватних компаніях; Пер. з англ.- 3-е изд.- М .: Альпіна Паблишерз, 2009. - 332 с.
. http://m-economy/art.php?nArtId=1751
. http://grandars/college/pravovedenie/likvidaciya-yuridicheskogo-lica.html
. http://old.mergers/library/publication/
. http://top.rbc/economics/20/12/2010/518103.shtml
. http://finam/analysis/forecasts011B0/
. http://uralkali/ru/investors/main_indicators/
. http://rbcdaily/industry/562949979990253
. http://ura...
