Дипломна робота
Тема:
«Зміна капіталізації компанії під впливом інформації про злиття і поглинання»
Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи аналізу ефективності угод злиття і поглинання
.1 Поняття злиття та поглинання в Росії і за кордоном. Класифікація злиттів і поглинань
1.2 Розвиток російського ринку злиттів і поглинань
.3 Джерела створення вартості
1.4 Зміна курсу акцій (ринкової капіталізації) російських компаній у відповідь на оголошення про угоди злиття і поглинання: огляд літератури
Глава 2. Метод подій як спосіб оцінки ефективності угод злиття і поглинання
.1 Порівняння різних методів оцінки ефективності угод злиття і поглинання
2.1.1 Метод подій
.1.2 Бухгалтерський метод
.1.3 Метод опитування менеджерів
.1.4 Метод оцінки експертної інформації
.1.5 Метод дивестицій
2.2 Метод подій: підходи до оцінки надлишкової і нормальної прибутковості.
2.2.1 Оцінка величини надлишкової прибутковості
.2.2 Оцінка величини очікуваної прибутковості
2.3 Детермінанти створення вартості (змін капіталізації) в короткостроковому періоді
2.3.1 «Точка опори» для покупця
.3.2 Конгломератні і не конгломератні злиття
.3.3 «Ворожі» і «мирні» поглинання
.3.4 Транскордонні та національні угоди
.3.5 Відносний розмір компаній
.3.6 Асиметрія інформації
Глава 3. Дослідження реакції ринку на оголошення про злиття і поглинання на прикладі угод за участю російських компаній
.1 Формування вибірки дослідження і формулювання гіпотез. Модель дослідження
3.2 Результати емпіричного дослідження
3.3 Рекомендації щодо підвищення капіталізації компаній при здійсненні угод по злиттю і поглинанню
.4 Удосконалення методів оцінки впливу інформації про угоди по злиттях і поглинаннях на капіталізацію компанії
Висновок
Список літератури
Додаток
злиття фондовий ринок капіталізація прибутковість
Введення
Цілком справедливо можна відзначити, що за останні десятиліття в суспільстві підприємців одним з найбільш популярних понять є капіталізація. Під високою капіталізацією підприємництва, як правило, маються на увазі такі переваги, як вигідні вкладення і недорогі кредити, захист від поглинань іншими компаніями, просування бізнесу на вищому рівні, та й зрештою, просто шанс на гідне завершення бізнес-кар'єри.
Аналізуючи досвід успішних держав, можна зрозуміти, що шляхом до високої капіталізації є реструктуризація підприємств. Конкурентне середовище спонукає керівництва компаній шукати нові способи розвитку, отримання конкурентної переваги, залучення нових джерел фінансування. Результатом пошуку все частіше стає рішення про злиття або поглинання, оскільки подібні угоди дають можливість досягнення бажаних результатів і створення додаткової вартості. Ціни на акції компанії можуть зрости на десятки відсотків лише при появі оновлень про можливу реструктуризацію бізнесу.
Враховуючи все це, підприємці Російської Федерації все більше уваги приділяють питанням реструктуризації бізнесу.
Незважаючи на значне зростання кількості угод злиття і поглинання за останні 15 років у Росії, число досліджень на дану тему невелика порівняно із зарубіжними країнами. Кожна країна має свої особливості. Росія не є винятком. Таким чином, вивчення впливу угод злиття і поглинання на рівень капіталізації компанії є актуальною темою на сьогоднішній день.
Мета даного дослідження - вивчення зміни капіталізації під впливом інформації про майбутні угодах злиттів і поглинань і виявлення факторів, що впливають на ефективність угод.
Для досягнення мети дослідження в роботі були поставлені наступні завдання:
. Провести огляд російського ринку злиттів і поглинань, сформувати висновки щодо активності вітчизняних компаній;
2. Скласти огляд існуючих на сьогоднішній день досліджень впливу оголошення про угоди злиття і поглинання на вартість компаній на фондовому ринку;
. Розглянути метод накопиченої надлишкової прибутковості, виділити його переваги і недоліки;
. Провести емпіричний аналіз на вибірці угод за участю російських компаній;
. Виявити фактори, що впливають на ефективність угод.
. Розробити рекомендації щодо підвищення капіталізації компаній при здійсненні угод зі з...
