года-ми. Ф'ючерсні операції також пов'язані з поставкою валюти на строк більше 3 днів з дня укладення угоди, при цьому ціна виконання контракту в майбутньому визначається на день укладання угоди.
Однак при наявності подібних моментів є і істотні відмінності ф'ючерснихоперацій від форвардних.
перше, ф'ючерсні операції здійснюються на біржовому ринку, а форвардні - на міжбанківському. Це призводить до того, що терміни виконання ф'ючерсних контрактів прив'язані до певних дат (наприклад, 3-тя середа кожного місяця) і стандартизовані за термінами, обсягами, умовами поставки. У разі ж форвардних контрактів термін і обсяг угоди визначаються за взаємною домовленістю сторін.
друге, ф'ючерсні операції відбуваються з обмеженим колом валют , таких, як долар США, євро, японська , Ієна і деякі інші). При формуванні форвардного контракту коло валют істотно ширше.
третє, ф'ючерсний ринок доступний як для великих інвесторів, так і для індивідуальних і дрібних інституційних інвесторів . Доступ на форвардні ринки для невеликих фірм обмежений, тому що в основному форвардні операції здійснюються на великі суми.
четверте, ф'ючерсні операції на 95% закінчуються укладенням офсетного (зворотної) угоди, при цьому реальна поставка валюти не здійснюється, а учасники давши ної операції отримують лише різницю між первісної ціною укладання контракту і ціною, яка існує на день здійснення зворотної угоди. При форвардів до 95% всіх угод закінчується поставкою валюти за контрактом. p> По-п'яте, стандартизація контрактів означає, що ф'ючерсні угоди можуть відбуватися дешевше, ніж індивідуально укладаються між клієнтом і банком форвардні угоди. Тому форвардні угоди зазвичай дорожче, тобто вони супроводжуються великим спредом (різницею в курсах) на купівлю/продаж. Це може призвести до великих витрат для клієнта при закритті по-зиций.
При фьючерской угоді партнером клієнта виступає розрахункова (клірингова) палата відповідної ф'ючерсної біржі. Самі ф'ючерсні біржі різняться за розмірами обертаються на них контрактів і правилам здійснення операцій. Головні біржі, на яких звертаються валютні ф'ючерсні контракти, - Чиказька товарна біржа (СМЕ), Філадельфійська торгова палата (PBOT), Сінгапурська міжнародна валютна біржа (SIMEX).
Таким чином, валютообмінні ф'ючерси являють собою стандартизовані обертаються на біржах контракти. Банки і брокери не є сторонами угод, вони грають лише роль посередників між клієнтами і розрахункової палатою ф'ючерсної біржі.
Опціонний контракт
Опціонні угоди принципово відрізняються від форвардних і ф'ючерсних операцій. Основною характеристикою опціонів є те, що держателю опціону надається вибір: реалізувати опціон за заздалегідь фіксованою ціною або відмовитися від його виконання. Таким чином, у утримувача опціону є право, а не зобов'язання вчинити певну дію; в ...
