ала підприємства у разі прийняття розглянутого проекту. Цей показник склопластику в тимчасовому аспекті, тобто NPV різних проектів можна підсумовувати. Це дуже важлива властивість, що виділяє цей критерій із всіх інших і дозволяє використовувати його в якості основного при аналізі оптимального інвестиційного портфеля.
Внутрішня норма прибутковості ( IRR ) є ставкою відсотків, при якій чиста поточна вартість NPV дорівнює 0.
Чим менше ставка за кредитами або рівень дивідендів порівняно з нормою прибутковості, тим прибутковіше інвестиційний проект.
При порівнянні інвестиційних проектів відбирається найкращий проект з більшою нормою прибутковості.
Індекс рентабельності ( Р I ) розраховується за формулою
. (59)
Якщо Р I > 1, то проект варто прийняти,
PI <1 , то проект варто відкинути;
PI = 1 , то проект ні прибутковий, ні збитковий.
На відміну від чистого поточної вартості індекс рентабельності є відносним показником. Завдяки цьому він дуже зручний при виборі одного проекту з ряду альтернативних, що мають приблизно однакове значення NPV , або при комплектуванні портфеля інвестицій з максимальним сумарним значенням NPV .
Приклад 2. Показники дисконтованих сум, грошових доходів і витрат за даними прикладу 1 мають наступні значення. Варіант А - 377,1 і 214,9 тис. руб. Варіант В - 386,2 і 223,1 тис. руб. Підрахуємо Р I . br/>
тобто 75 і 73%
Індекс рентабельності інвестицій характеризує деяку додаткову рентабельність, тому що при її розрахунку доходи і витрати вже здисконтовані за ставкою порівняння q . Якщо показник Р I дорівнює одиниці, це означає, що прибутковість капіталовкладень точно відповідає нормативу рентабельності q . При Р I <1 інвестиції не рентабельні, так як не забезпечують цей норматив.
Рентабельність капіталу ( Р до ) - співвідношення чистого прибутку ( ПП ) (за вирахуванням податків) до власного капіталу ( К ). В умовах ринку рентабельність капіталу характеризує мінімальну норму прибутковості капітальних вкладень і є більш стабільним показником, ніж рентабельність продукції. br/>
. (60)
Термін окупності ( Т ок ) - Це період часу, який необхідний для того, щоб майбутня прибуток ( П ) підприємства досягла величини здійснених капітальних вкладень ( К ). Показник терміну окупності характеризує інтенсивність повернення витрачених коштів на певному інтервалі часу після їх вкладення. Визначається без урахування фактора часу за формулою
. (61)
Абсолютна ефективність характеризує відношення ефекту (результату у вигляді обсягу продукції або прибутку або зниження витрат живої праці, собівартості, ...
