етапі. У тому випадку, якщо в найближчій перспективі очікується підвищення привабливості ринку раніше виготовленої продукції, найбільш оптимальним управлінським рішенням буде передача простоюють основних фондів в поточну оренду стороннім організаціям. p align="justify"> Перед менеджерами ставляться завдання якнайскорішого вивільнення грошових коштів, упредметнених в немонетарних активах, їх акумулювання і довгострокового інвестування в прибуткові сфери діяльності. У разі кризового фінансового становища та низького виробничого потенціалу одними з можливих варіантів можуть стати реорганізація підприємства, часткова або повна його ліквідація. У будь-який з цих ситуацій, якщо заздалегідь не підготовлені необхідні умови для перепрофілювання своєї діяльності, подальші події спричинять виразно несприятливі для даного підприємства наслідки. p align="justify"> Безумовно, не існує чітко виражених меж між ближніми варіантами інвестиційних стратегій (наприклад, між стратегіями активного і помірного росту). Теоретично можливо наявність не більше 27 ситуацій, формованих за допомогою трехфакторной портфельної матриці. При первісному розгляді деякі ситуації можна віднести відразу до двох ближнім варіантам стратегій, але згодом, після детального вивчення величин оцінюваних показників, ступенем значущості кожного з них, рівня прийнятного ризику, а також додаткової інформації, такої, як огляд історичних даних і часового горизонту інвестування, менеджери підприємства можуть точно визначитися у виборі оптимального для даного випадку варіанта інвестиційної стратегії.
Особливе місце в прийнятті довгострокових інвестиційних рішень займає оцінка стратегічних напрямків з використанням жорстко детермінованих факторних моделей. У цьому випадку оцінюється той чи інший цільовий показник, службовець свого роду орієнтиром у процесі вироблення оптимальних для даного підприємства стратегічних планів. p align="justify"> У практичній діяльності зарубіжних компаній широку популярність здобули моделі факторного аналізу фірми В«ДюпонВ». Як класичний приклад можна уявити трехфакторную модель залежності показника рентабельності власного капіталу, яка розраховується за такою формулою:
В
де RОЕ-рентабельність власного капіталу.; - після податковий прибуток від реалізації продукції, млн.; - обсяг реалізації продукції, млн.; - авансований (інвестований) капітал, млн.; - величина власного капіталу, млн.
У ході аналізу даної моделі прийнято робити ряд певних припущень. Одним з них є положення про те, що величина авансованого капіталу (I) дорівнює первісній величиною інвестиційних активів (A), задіяних в досліджуваному проекті. У цьому випадку можна сказати, що підвищення рентабельності власного капіталу може бути здійснено через збільшення оборотності активів (N/А), норми прибутку (Рn/И) або коефіцієнта фінансової залежності (//E). При цьому необхідно точно визначати середньоринкові (галузеві) з...
