> t -логарифм реального ВВП та
i - номінальна процентна ставки. У випадка АНАЛІЗУ країни, де стабільна функція попиту на гроші на існує, зміна розріву грошів отримується Із Наступний вирази:
(7)
де розрив грошів візначається як відхилення фактічної Предложения грошів від їхнього трендового значення.
На Основі розрахованого сертифіката № розріву грошів оцінюється наступна модель:
(8)
де ключовою змінною є розрив грошів. Метою МОДЕЛІ (8) є врахування впліву монетарного дисбалансу на дінаміку ціновіх процесів. Звітність, відзначіті, что включення до рівняння обмінного курсу як додаткова факторі не є коректний ідеєю з точки зору макроекономіки, оскількі надлишково пропозиція грошів может перетворювати у вищий Попит на товари, створюючі ТИСК на внутрішні Ціни, а такоже у вищий Попит на Інші активи, Такі як іноземна валюта, что веде до депреціації національної валюти. У результаті, теоретично консистентна модель з розрівом грошів має пояснюваті Зміни ЦІН як товарів, что торгуються, и товарів, что НЕ торгуються.
Крива Філліпса
Розвиток сучасної Теорії інфляції Було значний мірою обумовлено розробка МОДЕЛІ крівої Філліпса. Початкові Висновки Філліпса [41] на Основі емпірічніх СПОСТЕРЕЖЕННЯ для Велікобрітанії, пролягав у стабільній негатівній кореляції между рівнем змін у номінальній заробітній платі та рівнем Безробіття. Згідно, крива Філліпса булу модіфікована. Наприклад, рівень Безробіття БУВ чинний розрівом Безробіття / випуску як апроксімацією надлишково попиту. Більш того, Фрідмен [35] вказано на роль очікувань у формуванні заробітної плати, и в результаті в Кривому Філліпса були введені інфляційні Очікування. І насамкінець, крива Філліпса булу перетворена з рівняння заробітної плати у рівняння інфляції.
У Цій работе вікорістовується Специфікація крівої Філліпса, что пов «язує інфляцію з інфляційнімі очікуваннямі, Деяк мірою дисбалансу между попиту и пропозіцією и змінною, что відображає Зміни у імпортніх цінах, оскількі Україна є відносно відкрітою економікою. За припущені Щодо адаптівності очікувань и лінійності зв »язків между зміннімі, можна використовуват лагові Значення інфляції в якості апроксімації інфляційніх очікувань и отріматі Наступний спеціфікацію:
(9)
де? pt - рівень інфляції, L - Лагові оператор, gap t - розрив випуску, и st - номінальній обмінній курс.
3.2 Емпірічній аналіз
У работе для ОЦІНКИ моделей використан щомісячні дані з 2009 року. У якості Міри загально уровня ЦІН в работе вікорістовується індекс споживчих цін ІСЦ (2009:1=100), что БУВ побудованій на Основі щомісячніх Даних Держкомстат. Для віміру витрат виробництва в работе вікорістовується індекс ЦІН віробніків ІЦВ (2009:1=100) i середня номінальна заробітна плата.
В якості масштабної змінної вікорістовується індекс промислового виробництва (2009:1=100), оскількі місячні дані по ВВП є Дуже ненадійнімі для України. Для вираженною кількості грошів ми вікорістовуємо шірокі гроші (грошовий агрегат М3) i монетарну базу.
В якості сертифіката № обмінного курсу вікорістовується номінальній Ефективний обмінній курс гривні (НЕОК), что є зважен...
