роекту він складе:
ЧПД=10593 - 9000=1593 ум. ден. од.
Рис.4 Чистий приведений дохід інвестиційних проектів А і Б друкарні ТОВ «Ларсон Центр» в ум. ден. од.
Таким чином, порівняння показників чистого приведеного доходу по розглянутих інвестиційним проектам показує, що проект «А» є більш ефективним, ніж проект «Б» (Хоча по проекту «А» сума інвестованих коштів більше, а їх віддача у вигляді майбутнього грошового потоку менше, ніж за проектом «Б»). Далі визначимо індекс дохідності за ними. За проектом «А» індекс прибутковості складе:
ІД=12231,4 / 10200=1,2.
За проектом «Б» індекс прибутковості складе:
ІД=10593/9000=1,18.
Показник «індекс прибутковості» також може бути використаний не тільки для порівняльної оцінки, але і в якості критеріального при прийнятті інвестиційного рішення про можливості реалізації проекту. Якщо значення індексу прибутковості менше одиниці або дорівнює їй, інвестиційний проект повинен бути відкинутий у зв'язку з тим, що він не принесе додатковий дохід на інвестований капітал. Іншими словами, для реалізації можуть бути прийняті реальні інвестиційні проекти тільки із значенням показника індексу дохідності вище одиниці.
Рис. 5. Індекс прибутковості інвестиційних проектів А і Б друкарні ТОВ «Ларсон Центр»
Порівняння інвестиційних проектів за показником «індекс прибутковості» показує, що проект «А» є більш ефективним.
Визначимо тепер індекс рентабельності за проектом «А»
ІРІ=(12000 - 10200) / 10200=0,78
Індекс рентабельності за проектом «Б»
ІРІ=(16000 - 9000) / 9000=0,18
Рис. 6. Індекс рентабельності по інвестиційним проектам А і Б друкарні ТОВ «Ларсон Центр»
Отримали, що індекс рентабельності за проектом «А» вище, ніж за проектом «А», що говорить про позитивності проекту «Б».
Далі визначимо період окупності по них. Для цього в першу чергу визначимо среднегодову суму чистого грошового потоку в дійсній вартості. За проектом «А» вона складе: 12231,4 / 2=6115,7 ум. ден. од., а за проектом «Б»- Відповідно: 10 593/4=2648,25 ум. ден. од. З урахуванням середньорічної вартості чистого грошового потоку період окупності по проекту А становитиме:
ПО=10200/6115, 7=1,67 року,
а за проектом «Б»: ПО=9000/2648, 25=3,4 року.
Рис. 7. Період окупності за інвестиційними проектами А і Б друкарні ТОВ «Ларсон Центр»
Порівняння інвестиційних проектів за показником «період окупності» свідчить про суттєві переваги проекту «А» перед проектом «Б» (При порівнянні проектів за показниками «чистий приведений дохід» і «індекс прибутковості» ці переваги були менш помітними). ??
Далі визначимо по ним внутрішню ставку прибутковості. За проектом «А» нам необхідно знайти розмір дисконтної ставки, по якій справжня вартість грошового потоку (12231,4 ум. ден. од.) за 2 роки буде приведена до суми інвестованих коштів (10200 ум. ден. од.). Розмір цієї ставки становить 9,5%, який і являє собою, внутрішню ставку прибутковості даного проекту. За проектом «Б» необхідно відповідно знайти розмір дисконтної ставки, по якій справжня вартість грошового потоку (10593 ум. ден. од.) за 4 роки буде приведена до суми інвестованих коштів (9000 ум. ден. од.). Розмір цієї ставки становить 8,6%, яка також представляє собою внутрішню ставку прибут...
