підприємств за рахунок власних коштів їх власників.
Проте зовсім по-іншому йде справа у разі організації акціонерного товариства. При установі акціонерного товариства його засновники вносять до статутного капіталу майно, грошові кошти, інтелектуальну власність. Внесок кожного засновника оцінюється в грошовій формі і кожен засновник набуває певний пакет акцій, що відповідає частці, внесеної до статутного капіталу суспільства. Одна і та ж сума інвестицій приймає форму і реальних, і фінансових інвестицій. Процес збільшення реального капіталу супроводжується зростанням фіктивного капіталу. Причому справа йде так, що реальні інвестиції не можуть бути здійснені без випуску акцій, тобто без фінансових інвестицій.
У разі збільшення статутного капіталу акціонерного товариства спочатку відбувається випуск нових акцій, після чого йдуть реальні інвестиції. Таким чином, фінансові інвестиції є необхідною ланкою інвестиційного процесу. Реальні інвестиції виявляються неможливими без фінансових інвестицій, а фінансові інвестиції отримують своє завершення в здійсненні реальних інвестицій.
Розширення виробництва може здійснюватися також за рахунок найманих коштів, що залучаються за рахунок випуску боргових цінних паперів. Отже, і в цьому випадку процес реального інвестування здійснюється за допомогою фінансових інвестицій.
Кілька інакше йде справа, коли ми звертаємося до вторинного ринку цінних паперів. Якщо інвестор набуває акцію вже діючого підприємства, то для нього кошти, витрачені на купівлю акцій, є інвестиціями. Але ці кошти надходять колишньому власникові акції, а збільшення реального капіталу підприємства не відбувається. Точно так само йде справа при покупці будь-яких інших видів цінних паперів на вторинному ринку. У цьому випадку (якщо не збільшується курс цінних паперів) не відбувається і збільшення фіктивного капіталу товариства, відбувається лише перерозподіл фіктивного капіталу між членами суспільства. Таким чином, фінансові інвестиції, здійснювані у формі покупки цінних паперів на вторинному ринку, є відносно самостійною формою інвестицій і не пов'язані безпосередньо с; процесом реального інвестування.
Зі сказаного можна зробити висновок про те, що фінансові інвестиції є сполучною ланкою на шляху перетворення заощаджень у реальні інвестиції і служать одним з найважливіших каналів, за яким заощадження надходять у виробництво, і в той же час вони можуть виступати як відносно самостійна форма інвестицій. Враховуючи те, що в даний час досить поширеною організаційно-правовою формою підприємств є акціонерні товариства, а також те, що розширення виробництва часто здійснюється за допомогою позикових коштів, що залучаються шляхом випуску цінних паперів, можна стверджувати, що фінансові інвестиції і ринок цінних паперів відіграють дуже важливу роль в інвестиційному процесі на шляху перетворення заощаджень у реальні інвестиції.
Список використовуваних джерел
...
