і групи активів (у порядку убування значимості):
клієнтська база;
персонал;
технології;
матеріально-технічна база (оргтехніка, засоби зв'язку тощо).
У більшості випадків в балансі підприємства відображається тільки четверта група активів. Перші три групи, які забезпечують конкурентні переваги оцінюваного бізнесу, виражаються за певних умов у формі «гудвілу». При цьому, складові «гудвілу» можуть бути більш легко (персонал) або менш легко (технології) віддільними від бізнесу. Повністю невіддільні від консалтингового бізнесу складові «гудвілу» назвати дуже складно.
Крім того, «гудвіл», як правило, представляє собою не арифметичну суму окремих складових, але системний результат їх взаємодії. Тому реалізація принципу НіНЕІ в частині зміни перших трьох груп активів призведе до моделювання їх іншого системної взаємодії. Але визначити планований підсумковий результат в економічному вираженні на стадії аналізу неможливо, так як його можна виділити тільки на практиці, та й, то з деякою мірою умовності. Це підтверджує вся практика виявлення та обліку «гудвілу» як оцінки ринком відносних переваг бізнесу.
В консалтингово-аудиторському бізнесі перші три групи активів фактично і визначають той об'єкт, який продається і купується. Роль відображених
в балансі активів, в загальному випадку, набагато менш важлива. Тому маніпуляції оцінювача з першими трьома групами активів (у тому числі і моделювання компанії, що діє в середніх умовах, наприклад, використання середньої вироблення на рубль заробітної плати) призведе до безпідставного зміни «гуд-вила» - тобто найважливішою складовою самого об'єкта оцінки. Таким чином, реалізація принципу НіНЕІ в структурному аспекті консалтингово-аудиторського бізнесу спотворить сам об'єкт оцінки, тому, з точки зору автора, повинні бути збережені існуючі склад і структура перших трьох груп активів.
Над четвертою групою активів можуть бути виконані певні маніпуляції, для виявлення надлишкових, незадіяних в основному бізнесі активів.
Гіпотеза
Цікавим, що вимагає подальшого дослідження (що виходить за рамки даної роботи), є питання про способи ідентифікації та оцінки перерахованих вище активів (клієнтська база, персонал, технології). Відносно клієнтської бази можуть бути запропоновані в якості робочої гіпотези такі критерії:
загальна кількість осіб, з якими було укладено договори. Значення даного критерію визначається тим, що більшість контактів в консалтингу відбувається не в результаті реклами, а по «ланцюжках» результативних ділових контактів. Тому, чим ширше минулі контакти, тим більше вірогідність отримання нових;
кількість договорів на одного клієнта. Даний критерій певною мірою відображає задоволеність клієнтів відбулися контактами і визначає стабільність клієнтської бази, а також можливості її розширення через поширення позитивної інформації.
рівень варіації розміру договорів - «якість» договірного портфеля. Чим більш значну частину виручки дають великі договори, тим більше залежність компанії від окремих клієнтів і, відповідно, тим більше ризик. Оптимальним є, за інших рівних умов, велика кількість дрібних договорів.
Вод...
