Деякі дослідники оцінюють потенційний кредитний попит виключно на основі потреби в кредитах під оборотний капітал, вважаючи, що функції фінансування інвестицій має взяти на себе фондовий ринок.
На наш погляд, такий підхід в принципі є методологічно невірним і не підтверджується практикою. Потенціал банківського сектора з таких позицій виявляється неймовірно звуженим і обмежується кредитуванням простого відтворення та забезпеченням розрахунків. Тим часом кредит не покликаний фінансувати весь обсяг продажів. Кредитування по обороту існувало при соціалізмі тільки в окремих галузях, та й то мало технічний характер, бо в основі його лежало попереднє масштабне трансформування власного капіталу підприємств в ресурси Держбанку в ході кредитної реформи 1930-х років. Сучасні підприємства традиційно фінансують оборотний цикл і розрахунки ресурсами самофінансуванні, лише доповнюючи їх позиками з причин циклічності та сезонності.
Активне стимулюючий вплив банків на економічне зростання виражається саме в інвестиційному кредитуванні. У розвинених країнах з використанням банківських позичок фінансується понад половини інвестиційних проектів. Та обставина, що в структурі джерел інвестицій у Росію на частку ресурсів ринку капіталу за експертними оцінками доводиться тільки 10-12%, означає серйозне відставання в інституційному та економічному розвитку ринку.
Проаналізуємо структуру сукупного кредитного портфеля банків за термінами (див. табл. 2.3).
З таблиці випливає, що довгострокові кредити займають менше половини кредитів підприємствам і приблизно третина всіх кредитів небанківському сектору. Валютні кредити носять більш довгостроковий характер, що пов'язано із зростанням довгих і дешевших зарубіжних пасивів великих банків - кредитів нерезидентів, єврооблігацій. Це дозволяє банкам без шкоди для процентної маржі і прибутку активізувати валютне кредитування більш стабільних і менш ризикованих позичальників - великих експортерів. [17]
Позитивна динаміка частки довгострокових кредитів недостатньо активна, і серйозного розширення тривалого кредитування не спостерігається.
Таблиця 2.3 Довгострокове кредитування реального сектора
Показателі2004 г.2005 г.2006 г.2007 г.2008 г.2009 г.2010 г.Кредіти з терміном погашення понад один рік у загальному обсязі кредитів,% 29,726,731,838,039,643,746,0% до ВВП3,13 , 64,76,67,48,510,0% до загального обсягу кредитів небанківській сектору26,724,128,632,532,533,534,7% до попереднього періоду143,4140,6161,3170,1144,7144,6152,3Із них частка кредитів з терміном погашення понад 3 лет11,7 ! 7,37,89,511,014,518,6Доля довгострокових кредитів у рублях,% 19,418,721,928,332,137,038,7Доля довгострокових кредитів у валюті,% 50,044,5550,857,859,4559,8668,5
Про млявою динаміці операцій довгострокового характеру свідчить також стабільність частки довгострокового кредитування в загальній сумі кредитів небанківському сектору (близько третини без очевидного росту). На цьому позначається збільшення кредитування фізичних осіб, що має переважно короткостроковий характер (крім іпотечного блоку).
Окремої зауваження вимагає оцінка зміни довгострокового портфеля російських банків з погляду значної частки кредитування в рамках фінансово-промислових груп. Це є наслідком специфіки інституційної сегментації економіки, в рамках якої виділяється значний сектор банківсько-промислових груп. Опорним елементом таких груп є, як правило, не банки, а великі виробничі (часто експортно-орієнтовані) вертикально-інтегровані корпорації. На основі контрольного участі в капіталах банків вони визначають кептивних, закритий, неринковий, пов'язаний характер кредитування. Частка таких кредитів внутрішньогрупового характеру наближається до половини всього кредитного портфеля.
З одного боку, це допомагає оперативно і з меншими витратами вирішувати завдання короткострокового та інвестиційного кредитування промислового холдингу. Однак, при цьому відсутня змагальний, конкурентний аспект, а цінові умови таких кредитів не відображають середні умови ринку, в тому числі і пов'язані з витратами акумулювання ресурсів для кредитування. Адже для подібного кредитування підконтрольний головної компанії банк не видобуває ресурси в активної конкуренції з іншими банками, як це було б, якби він був незалежним банком. Джерелами кредитування в значній мірі є ресурси самої групи, у тому числі промислових підприємств холдингу та афілійованих їм структур - торгово-посередницьких, транспортних компаній, кептивних пенсійних фондів, дочірніх страхових компаній, а також ресурсів лояльної місцевої влади.
Банк в такому випадку стає лише фінансовим і касовим агентом, концентрирующим і перегрупуються засоби групи за обсягами, термінами, необхідним для того чи іншого вн...
