7763,6ІТОГО3 520,5763,6 Локальна термообработкаОб'ем обробки, т - 70 000Газ, тис. куб.м318,00 --- Електроенергія, тис. квт.ч.163,200,016-182,8Вода, тис. куб.м206,700,002-28 , 9Сжатий повітря, тис. куб.м34,45 --- Інші витрати - 935,2ІТОГО - 1 146,9ВСЕГО витрат на т/о3 520,51 910,5
Для визначення вартості об'ємної термообробки прийняті фактичні витрати енергоресурсів на тонну термічно оброблених труб і сформовані ціни на енергоносії в 1-му півріччі 2010 р У статтю «Інші витрати» входять витрати на заробітну плату, змінне обладнання і інструмент, ремонт та утримання основних засобів, а також амортизаційні відрахування. Частка умовно-постійних витрат за статтею «Інші витрати» становить 40%.
Витрата енергетичних ресурсів на проведення локальної термообробки і витрати за статтею «Інші витрати» (крім амортизаційних відрахувань), визначені експертним шляхом фахівцями заводу.
Графіки погашення кредиту
Для фінансування проекту планується залучити або позикові кошти, або здійснити додаткову емісію акцій. Вартість позикових коштів в умовах Росії становить 11-12% на рік.
У розрахунках прийнято, що вартість позикових коштів становить 12%. Умови надання та погашення прийняті на підставі нижченаведених припущень.
Позичальник відкриває кредитну лінію на суму, необхідну для фінансування проекту (з урахуванням інвестицій в основні та оборотні засоби). Кредит надається траншами, сума яких визначається на підставі необхідної кількості грошових коштів на інвестування в конкретному часовому відрізку.
Відстрочка виплати основної частини боргу по траншах становить півроку. Термін погашення траншу - 1,5 року. Виплата кожного траншу проводиться рівномірними платежами. Відстрочка виплати процентів не передбачається.
Приріст амортизаційних відрахувань
Розрахунок суми приросту амортизаційних відрахувань проводився на підставі графіка реалізації та фінансування проекту. Амортизаційні відрахування на нове/модернізоване обладнання нараховуються з моменту введення в експлуатацію.
3.4 Оцінка ефективності проекту
Базова ставка дисконтування аналогічна вартості позикового капіталу і становить 12%. Для розрахунків ефективності використана відкоригована ставка дисконтування, в якій враховані потенційні ризики проекту, а саме:
· посилення конкуренції на ринках країн далекого зарубіжжя, що може призвести до зниження прогнозованих обсягів продажів і цін реалізації;
· можливість проведення протекціоністських заходів на різних ринках (антидемпінгові розслідування, збільшення мит і т.д.);
· зміна цін на сировину (штрипс), що призведе до збільшення собівартості готової труби. З урахуванням цих факторів ризику, ставка дисконтування становить 16%.
При розрахунку грошових потоків прийнято, що збільшення виручки від реалізації, за інших рівних умов, призведе до збільшення оподатковуваного прибутку. Ставка податку на прибуток прийнята рівною 30%.
Прогнозований період проекту прийнятий рівним 6-ти років. У розрахунках прийнято, що в кінці прогнозного періоду відбувається вивільнення суми інвестицій в оборотні кошти.
Грошові потоки, генеровані проектом, наведені в таблиці 10.
Таблиця 10
Грошові потоки, генеровані проектом, тис. руб.
Грошові потокі2010 г.2011 г.2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.Інвестіціі в основні средства17 425575 ---- Збільшення оборотних коштів - 6 2 009 20 015 400 - Сукупний ефект (за рахунок складових) - 1017624 91747 74247 74247 742Прірост амортизаційних відрахувань - 3 4703 1852 8152 1971716% по кредіту1030177512421771770-Вивільнення оборотних коштів ---- - 30 800Суммарний грошовий потік - 18 4551478 32817 62433 54064 734
Таблиця 11
Показники ефективності проекту
Показники еффектівностіЗначеніяNPV, млн. руб.41,8PI3,75Срок окупності, лет4,0IRR,% 61
Як видно з таблиці 11 даний проект ефективний.
Висновок
Вартість проекту є одним з основних керованих параметрів проекту і в той же час одним з головних обмежень.
Управління вартістю (витратами) проекту включає наступні процеси:
· оцінку вартості проекту;
· бюджетування проекту, т. е. встановлення цільових показників витрат на реалізацію проекту;
· контроль вартості (витрат) проекту, постійної оцінки фактичних витрат, порівняння з раніше запланованими в бюджеті і вироблення заходів ...
