мства. Економічна рентабельність активів знижується, але при цьому знижується і ризик технічної неплатоспроможності. Дана політика застосовується в умовах високої невизначеності та інфляційної економіки.
Консервативна політика управління поточними активами - характеризується зниженням частки поточних активів у загальних активах підприємства і високою швидкістю їх обороту. При цьому підприємство зводить розмір запасів до раціональної величиною, знижує розмір дебіторської заборгованості. Відбувається стримування фінансово-експлуатаційних потреб підприємства. Зростає економічна рентабельність активів, але при цьому різко підвищується ризик технічної неплатоспроможності. Дана політика застосовується у разі, коли точно відомі всі терміни поставок, має місце висока дисципліна платежів, або у випадку, коли підприємство повинно економити абсолютно на всьому.
Помірна політика управління поточними активами - характеризується середніми значеннями (Параметрами) частки поточних активів у загальних активах підприємства та середньої швидкістю їх обороту. Економічна рентабельність активів, ризик технічної неплатоспроможності знаходяться на деякому середньому рівні.
Що ж стосується поточних пасивів підприємства (фірми), то агресивна політика управління поточними пасивами підприємства характеризується переважанням короткострокових кредитів у загальних пасивах. Збільшується сила ефекту фінансового важеля. Зростають постійні витрати за рахунок збільшення відсотків за кредитами, що неминуче призводить до зростання сили операційного важеля. Використовується в умовах невизначеності і високої інфляції. Правда, при цьому зростає сукупний ризик, пов'язаний з підприємством.
Консервативна політика управління поточними пасивами підприємства - характеризується низькою часткою короткострокових кредитів у пасиві підприємства. Джерелом фінансування активів в основному служать довгострокові кредити і позики, а також власні кошти. У короткостроковому періоді знижується сила впливу фінансового важеля. Однак сила впливу виробничого важеля зростає (перш все за рахунок виплат відсотків за довгостроковими кредитами). У цій ситуації має місце досить висока передбачуваність ризику, пов'язаного з підприємством. Найчастіше всього користуються такою політикою в умовах достатньої стабільності загальногосподарської кон'юнктури.
Помірна політика управління поточними пасивами підприємства - характеризується середнім (порівняно з агресивною і консервативної політиками) рівнем частки короткострокового кредиту в загальних пасивах підприємства. Сила впливу фінансового та операційного важелів знаходиться в межах середніх значень (то ж саме відноситься і до рівня ризику, пов'язаного з підприємством).
Для визначення сполучуваності політик управління поточними активами і поточними пасивами використовується матриця вибору політики комплексного управління (ПКУ) поточними акт...
