порації, або ринкових, механізмів корпоративного контролю, або контролю над менеджментом корпорації.
Німецька, або інсайдерська, модель - це модель управління компанією, яка є акціонерним товариством, заснована переважно на використанні внутрішніх методів корпоративного контролю, або методів самоконтролю.
Американська і німецька моделі корпоративного управління являють собою дві протилежні системи, між якими знаходиться безліч варіантів з переважним домінуванням тієї чи іншої системи і відображають національні особливості конкретної країни. Розвиток певної моделі корпоративного управління в рамках національної економіки залежить в основному від трьох чинників:
механізму захисту прав акціонерів;
функцій і завдань ради директорів;
рівня розкриття інформації.
Американська система корпоративного управління безпосереднім чином пов'язана з особливостями національної акціонерної власності, які полягають у:
найвищого ступеня розпилення капіталу американських корпорацій, в результаті, як правило, жодна з груп акціонерів не претендує на особливе представництво в раді директорів корпорації;
найвищому рівні ліквідності акцій, наявності високорозвиненої ринку цінних паперів, що дозволяє будь-якому акціонеру швидко і безперешкодно продати свої акції, а інвесторові - купити їх.
Ключовими формами ринкового контролю для американського ринку є численні злиття, поглинання і викупи компаній, що забезпечує ефективний контроль з боку ринку за діяльністю менеджерів через ринок корпоративного контролю.
Німецька модель обумовлена факторами, прямо протилежними тим, які породжують американську модель. Такими факторами є:
концентрація акціонерного капіталу у різних інституційних інвесторів і порівняно менша ступінь його розпорошеності по приватним інвесторам;
порівняно слабкий розвиток ринку акцій як результат першого фактора.
Типова структура управління американською корпорацією. Вищим органом управління корпорацією служить загальне збори акціонерів (перший рівень управління), яке проводиться регулярно не рідше одного разу на рік. Акціонери управляють корпорацією через участь у голосуванні з питань внесення змін і доповнень до статуту корпорації, обрання або зсув директорів, а також шляхом прийняття важливих для діяльності корпорації рішень, таких як реорганізація і ліквідація корпорації та ін Однак зборів акціонерів більшою мірою формальні, оскільки акціонери мають досить обмежені можливості участі в управлінні корпорацією, так як реальне управління корпорацією здійснюється радою директорів. На останній звичайно покладається виконання наступних основних завдань:
вирішення найбільш важливих загальнокорпоративних питань;
призначення та контроль за діяльністю адміністрації;
контроль фінансової діяльності;
забезпечення відповідності діяльності корпорації чинним нормам права.
Головний обов'язок ради дирек...
