ї буде здійснювати з урахуванням ризику можливого додаткового припливу іноземного капіталу. У цих умовах також очікується, що продовжиться повномасштабне застосування бюджетних механізмів (в першу чергу механізмів формування Резервного фонду і Фонду національного добробуту) для стерилізації вільних грошових коштів, тому бюджетний канал як і раніше буде відігравати ключову роль у забезпеченні збалансованості внутрішнього грошового ринку.
Однак у випадку ослаблення платіжного балансу більш вірогідний розвиток ситуації за сценарієм переходу до сталого нестачі ліквідності в банківському секторі та формування значного і регулярного попиту кредитних організацій на інструменти Банку Росії з надання коштів. При зниженні ролі валютних інтервенцій у формуванні грошової пропозиції Банк Росії буде забезпечувати необхідний рівень рефінансування кредитних організацій, використовуючи:
В· ринкові операції надання ліквідності (насамперед аукціони прямого РЕПО, ломбардні аукціони);
В· інструменти постійної дії (зокрема, операції РЕПО по фіксованій ставкою і угоди "валютний своп", ломбардні кредити за фіксованою процентною ставкою, кредити, забезпечені неринковими активами).
Для забезпечення безперебійного здійснення розрахунків кредитними організаціями буде продовжено надання на щоденній основі внутрішньоденних кредитів і кредитів "овернайт" Банку Росії. Банком Росії буде продовжена політика розширення переліку активів, які можуть бути використані в якості забезпечення по інструментах рефінансування Банку Росії. Після внесення відповідних законодавчих змін, що дозволяють Банку Росії здійснювати операції на фондових біржах з корпоративними цінними паперами, планується проведення операцій прямого РЕПО з біржовими облігаціями та акціями найбільш надійних емітентів. З метою поліпшення можливостей кредитних організацій з отримання грошових коштів за допомогою інструментів рефінансування Банком Росії передбачаються створення "єдиного пулу забезпечення", що включає в себе як ринкові, так і неринкові активи. При цьому між Банком Росії та кредитними організаціями передбачається укладати "рамкові" угоди, що дозволить визначати загальні умови надання кредитів Банку Росії при використанні диференційованого підходу до встановлення процентних ставок за ними в залежності від якості забезпечення.
Банк Росії продовжить участь у роботі, спрямованої на закріплення на законодавчому рівні можливості Банку Росії за залученню спеціалізованих організацій, в тому числі Агентства зі страхування вкладів, до організації публічних торгів з реалізації майна, прийнятого в заставу за кредитами Банку Росії, не звертається в Росії на організованому ринку. В умовах обмеженості обсягу забезпечення, наявного в наявності у кредитних організацій, і посилення їх потреби в рефінансуванні Банк Росії при необхідності буде використовувати аукціони з надання кредитів без забезпечення кредитним організаціям з міжнародним рейтингом довгострокової кредитоспроможн...
