колишніми власниками підприємства) теж у підсумку втратять свої посади. p align="justify"> Особливості перерахованих вище випадків пов'язані з наступними обставинами.
Якщо фінансово-кризовий підприємство поглинається його кредитором, постійним постачальником або клієнтом, то на прийняття рішення про поглинання можуть вплинути такі міркування:
кращого, під контролем кредитора, після поглинання управління боргом позичальника (юридична самостійність боржника тоді не втрачається);
викликаного бажанням мінімізувати залежність від ризикованої зовнішнього середовища збільшення вертикальної інтегрованості постачальника ("знизу вгору") чи клієнта ("зверху вниз");
наявності у поглинаючої компанії ефективної команди менеджерів для підприємства, що поглинається, яка має досвід роботи в суміжній галузі.
Кредитору, постійному постачальнику або клієнту фінансово-кризового підприємства його контрольний пакет акцій може бути запропонований згідно тими ж схемами заліку заборгованості перед ними, що розглядалося вище у зв'язку зі злиття фінансово кризового підприємства з його контрагентами.
Якщо фінансово-кризова фірма поглинається сторонньої нефінансової підприємством, то це може б ить викликано прагненням останньої диверсифікуватися або переспеціалізіроваться з освоєння виду діяльності підприємства, що поглинається. Зокрема, може зіграти свою роль прагнення поглинає компанії до горизонтальної диверсифікації з освоєнням комплементарних товарів або послуг, що доповнюють у споживанні продукти поглинає фірми, пропозиція яких в комплекті з її основними продуктами створює більш сприятливі перспективи збуту. При цьому, як виявляється, для випуску зазначених товарів та/або послуг у підприємства, що поглинається є необхідні матеріальні і нематеріальні спеціальні активи. Якщо розглянуте сановане підприємство поглинається інвестиційною компанією або банком, то "класичним" мотивом для поглинання здатне служити те, що поглинаюча компанія (банк) на відміну від інших учасників фондового ринку вбачають в поглинає підприємстві потенціал істотного підвищення його комерційної ефективності, який може бути реалізований на базі фінансових і організаційних можливостей поглинає компанії.
Строго кажучи, на основі власних ділових можливостей і інформованості про ринки, відповідно до стандарту оцінки інвестиційної вартості Сануються фірми на відміну від стандарту оцінки з обгрунтованої ринкової вартості, заснованої на загальноринковою інформації, вони оцінюють її істотно вище, ніж це робить фондовий ринок в цілому.
1.5.6 Банкрутство підприємства
Банкрутства як форма антикризового ресурсного перетворення можуть припускати:
реорганізацію попередньо оголошеного банкрутом всього великого фінансово-кризового підприємства;
виділення з великого фінансово-кризового підприємства дочірніх підприємств з метою здійснення їх банкрутства і реорганізації.
У будь-якому із зазначених випадків суттю застосування процедури банкрутства в якості прийому антикризового управління є те, що після оголошення підприємства банкрутом на реорганізується підприємстві - замість того, щоб його ліквідувати з розпродажем майна - вводиться зовнішнє (арбітражне) управління і на його час підприємство звільняється від боргів.
Цим підприємству дається шанс освоїти нові продукти і технології, які повинні встигнути принести прибуток (економію), потрібні для того, щоб погасити тимчасово відкладені борги.
Якщо не використовувати цієї процедури, то завжди буде залишатися велика ймовірність того, що багато хто не "призупинені" борги в звичайному режимі діяльності підприємства стягуватимуться кредиторами в примусовому або безумовному порядку. Безумовне списання коштів з рахунків підприємства за наказом податкових органів, судове стягнення боргів з арештом і розпродажем для цього якраз того майна, яке може знадобитися для впровадження головних продуктових і технологічних нововведень. Залишившись під загрозою подібних санкцій, підприємство фактично буде продовжувати бути недієздатним і вкрай непривабливим як контрагент в будь-яких угодах. p align="justify"> Тимчасове "заморожування" боргів при введенні процедури банкрутства слід відрізняти від процедур реструктуризації боргу, які за згодою кредиторів можуть застосовуватися до підприємств - боржників, перш ніж їх оголошувати банкрутами.
Введення процедури банкрутства розглядається, таким чином, як спосіб фінансування і практичного провадження інших, головних, антикризових інновацій (продуктових і просіяних), які повинні бути тоді попередньо опрацьовані. За ним повинні бути складені техніко-економічні обгрунтування, проведені маркетингові дослідження та інвестицій...
