gn=bottom>
0,009778
0,003176
Спираючись на все вище представлені розрахунки, можемо створити оптимальний портфель.
Таблиця 7
актив
Черкізово
Роснефть
Балтика
Верофарм
частки
0,25
0,25
0,25
0,25
1
0,000781734
0,0065272
0,009778
0,003176
1
0,000781734
0,0065272
0,009778
0,003176
Висновок: Ринковий портфель складається з усіх видів ризикованих активів, узятих в пропорції, що відповідає їх частці на ринку.
Одержаний в результаті набір активів будемо називати оптимальним портфелем. Що стосується ОІ коефіцієнта, то він вимірює величину систематичного ризику, тобто ризику, що виникає в результаті коливань прибутковості на всьому ринку цінних паперів. Т.к. ми обираємо оптимальний портфель, ризик якого мінімальний, у нашому випадку ОІ коефіцієнт менше 1.
Згідно CAPM, ринок компенсує інвесторів за прийняття систематичного ризику, але не за прийняття специфічного ризику. Це тому, що специфічний ризик можна диверсифікувати. Коли інвестор тримає ринковий портфель, кожен індивідуальний актив у портфелі схильний специфічного ризику. Але за допомогою диверсифікації, чиста схильність інвестора до ризику становить лише систематичний ризик ринкового портфеля.
Наслідком CAPM є те, що інвестування в індивідуальні акції марно, тому що можна дублювати параметри дохідності та ризику будь-якого цінного паперу, просто використовуючи правильне співвідношення грошових коштів з відповідним типом активів.
Висновок
Перспективи колективного інвестування залежать в цілому від макроекономічної ситуації в країні. У той же час успіх модернізації російської економіки багато в чому залежить від здатності створити умови, коли мільярдні накопичення громадян, в більшості своїй як і раніше лежать в "матрацах", за допомогою фінансових посередників будуть легко переходити з готівкової форми заощаджень в довгострокові інвестиції.
. В даний час, вкрай необхідно розгляд даної теми, її ак...
