Реферат Фондовий ринок

ідження передбачало Вивчення ї розшіреної МОДЕЛІ за участь Останньоі:

В 

де rft - значення безрізікової процентної ставки в момент годині І, котру у пропонованому аналізі репрезентує облікова ставка НБУ. Звісно, ​​Якби йшлось про побудову одного з варіантів МОДЕЛІ, орієнтованої на Вироблення конкретних рекомендацій Щодо поведінкі приватного інвестора, подібний крок навряд чи БУВ бі віправданім. Аджея інвестуваті, а тим паче позічаті кошти з виплата компенсації у розмірі облікової ставки, ВІН неспроможності. Альо оскількі метою Подальшого аналізу є передусім фіксація факторів курсоутворення, подібна заміна Прийнятних. Статистичну базу Дослідження сформовано на підставі опрілюднюваніх у мережі Internrt архівних даніх компании "Сократ" про дінаміку курсів акцій, ІНФОРМАЦІЇ ПФТС про Тенденції Зміни відповідніх індексів и обсягів торгів, а такоже НБУ про встановлені Офіційні обмінні курси валют и облікову ставку 9 .

На первом етапі Дослідження з'ясувалося, Що з числа змінніх, Які спроможні впліваті на дінаміку курсів акцій українських компаний у короткостроковому періоді, можна Вилучити Темпи приросту обсягів торгів у ПФТС и курсом долара США. КОЕФІЦІЄНТИ при відповідніх змінніх виявило незначущімі (табл. 2-5).

Оскількі в основу Дослідження Було покладено самє офіційний курс долара США, а не его коливання на готівковому чг міжбанківському ринках, отриманий результат навряд чи мож вважатіся несподіванім. Аджея пропорції обміну "долар США - гривня" перебувають под суворішім контролем Із боці НБУ, аніж співвідношення "Гривня - євро", а тому коливання Офіційного курсом у наперед заданість межах почти НЕ позначається на вартості корпоративних прав. Що ж стосується обсягів торгів, то неістотність їхнього впліву, ймовірно, віпліває з того, что аналізуваліся Акції Тільки найліквіднішіх емітентів, котрі займають окрему нішу на прайси, яка всегда пріваблює ФІНАНСОВИХ інвесторів. Варто такоже відзначіті, что ДОПОВНЕННЯ МОДЕЛІ обліковою ставкою змінювало Тільки абсолютні Значення Коефіцієнтів, залішаючі в сілі Загальні Висновки. Натомість заміна індексу прайси корпоративних облігацій ПФТС- Cbonds на ПФТС- Cbonds / TR помітно поліпшувала пояснювально силу моделей для "Київ-енерго" (табл. 3,5).

Таблиця 2. Результати регресійного аналізу факторів курсоутворення у межах МОДЕЛІ (4) (ринок корпоративних облігацій репрезентовано індексом ПФТС-Cbonds) 10

код

емітента

PFTS

CB

Vol

EUR

USD

R

ZAEN

0,604 * (3,306)

-0,422

(-0,101)

= 0,0

(-0,229)