tr>
-3
0,86%
1,40%
-2
1,11%
1,55%
-1
0,84%
1,67%
0
1,04%
2,32%
+1
1,22%
2,33%
+2
0,74%
2,54%
+3
0,50%
2,23%
+4
0,94%
2,06%
+5
0,55%
1,70%
різниця 1,15%
Реакція вартості акцій конкурентів на випуск ADR
Melvin M, and M. Valeri-Tonone, В«The effect of international cross-listing on rival firmsВ» working paper, 2003.working paper, Arizona State University. p> В· вибірка акцій і ADR 61 компанії з 19 країн у період з 1974 по 2002.
В· для кожної компанії були підібрані її безпосередній конкурент, у якого немає ADR.
Середні кумулятивні надлишкові прибутку акцій конкурента
Момент виходу прес - релізу
Момент лістингу
Дні
Компанії з розвинених країн
(-5, - 1)
-0,25%
-1,56%
(0,0)
0,23%
-0,43%
(+1, +5)
-0,05%
-0,94%
(-5, +5)
-0,07%
-2,92%
Компанії з ринків, що розвиваються
(-5, - 1)
-0,50%
-2,95%
(0,0)
-0,39%
-0,88%
(+1, +5)
-3,66%
0,15
(-5, +5)
<...
