Де:
K t - розмір вкладеного капіталу до кінця t-го періоду часу з моменту вкладу початкової суми, в руб.
K - Поточна оцінка розміру вкладеного капіталу, в крб.
C - коефіцієнт дисконтування (норма прибутковості або процентна ставка), в частках одиниці
T - фактор часу (число років)
) Д = К (1 + С) t - K (3.8)
Де:
Д - додатковий дохід, в крб.
Приклад № 7
Ощадна облігація федерального уряду продається з дисконтом за ціною 420 руб. при номінальній вартості 500 руб. Ставка доходу 14% річних, термін погашення через 3 роки. Середньорічний рівень інфляції 9% річних. Визначити доцільність покупки даної облігації. p align="justify"> Рішення:
. Дисконтований дохід
-420 = 80 руб.
. Процентний дохід інвестора за 3 роки
K t = 500 (1 +0,14) 3 = 740,77 руб.
,77-500 = 240,77 руб.
. Усього дохід інвестора
+240,77 = 320,77 руб.
. Знецінення капіталу під дією інфляції
K t = 420 (1 +0,09) 3 = 543,91 руб.
,91-420 = 123,91 руб.
. Реальний дохід інвестора
,77-123, 91 = 196,86 руб.
Висновок: Облігацію слід купити.
Задача № 4
Ощадна облігація федерального уряду продається з дисконтом за ціною 170 руб. при номінальній вартості 200 руб. Ставка доходу 10% річних, термін погашення через 3 роки. Середньорічний рівень інфляції 10% річних. Визначити доцільність покупки даної облігації. p align="justify"> Рішення:
. Дисконтований дохід
-170 = 30 руб.
. Процентний дохід інвестора за 3 роки
K t = 200 (1 +0,1) 3 = 266,2 руб.
...
