/>
Ст к=(СПК * (1-СНП) + ПК) / (ДП + КП) (17)
де СПК - сума відсотків за кредитами, що включаються в собівартість;
СНП - ставка податку на прибуток;
ПК - відсотки за кредитами, що не включаемость в собівартість;
ДП - довгострокові пасиви;
КП - короткострокові пасиви.
Ст до 2011=(702 * (1-0,2) +3826816) / (21708 +278958)=12,73
Ст до 2012=(1717 * (1-0,2) +4126412) / (88723 +247174)=12,23
Ст до 2013=(9985 * (1-0,2) +3110860) / (118038 +152916)=11,51
За розрахованими даними видно, що ставка відсотка по кредиту на ВАТ Ирбитский хімфармзавод зменшується, пов'язано це з тим, що ВАТ ІХФЗ не має заборгованостей по наданих кредитах, своєчасно їх оплачує і банк має можливість знизити процентну ставку. Динаміка ставки по кредиту показана на малюнку 13.
Малюнок 13 - Динаміка ставки за кредитами
Далі розрахуємо диференціал важеля. Він дорівнює різниці між рентабельністю капіталу і ставкою відсотка по кредиту.
ДР=(ПП (У) ОП + СПК * (1-СНП) + ПК) / ВБ (18)
де ЧП (У) ОП - чистий прибуток (збиток) звітного періоду;
СПК - сума відсотків за кредитами, що включаються в собівартість;
СНП - ставка податку на прибуток;
ПК - відсотки за кредитами, що не включаемость в собівартість;
СБ - валюта балансу.
ДР2011=(79043 +702 * (1-0,2) +3826816) / 498313=7,84
ДР 2012=(110954 +1717 * (1-0,2) +4126412) / 644602=6,57
ДР 2013=(41309 +9985 * (1-0,2) +3110860) / 620864=5,09
Динаміка диференціала важеля відображена на малюнку 14.
Малюнок 14 - Зміна диференціала важеля
За малюнком 14 видно, що диференціал важеля знижується.
Розрахуємо для Ирбитского хімфармзаводу фінансовий важіль, який є величиною зворотною коефіцієнту автономії і дорівнює відношенню позикових коштів до власних.
ФР=(КП + ДП) / СК (19)
ФР 2011=(21708 +278958) / 498313=0,60
ФР 2012=(88723 +247174) / 644602=0,52
ФР 2013=(118038 +152916) / 620864=0,44
Динаміка фінансового важеля відображена на малюнку 15.
Малюнок 15 - Зміна фінансового важеля
За малюнком 15 видно, що фінансовий важіль має тенденцію до зниження.
Після проведених розрахунків знайдемо ефект фінансового важеля.
ЕФР=ФР * ДР (20)
Ефр2011=7,84 * 0,60=4,7
Ефр2012=6,57 * 0,52=3,42
Ефр2011=5,09 * 0,44=2,24.
3. Розробка заходів щодо підвищення економічної стійкості
3.1 Основні напрямки підвищення економічної стійкості
Для того щоб розробити заходи, здатні підвищити економічну стійкість ВАТ «Ирбитский хімфармзавод», визначимо основні проблеми, що існують на підприємстві:
· відбувається зростання необоротних активів,
· підприємство відчуває брак власних коштів для фінансування оборотних активів,
