тять;
3) аудиторам, яким необхідно розпізнавати фінансові хитрості своїх клієнтів;
4) фінансовим керівникам, які хочуть реально оцінювати діяльність і фінансовий стан своєї фірми;
5) керівникам маркетингових відділів, які хочуть створити стратегію просування товару на ринки.
Джерела аналізу фінансового стану підприємства - форми звіту і додатки до них, а також відомості з самого обліку, якщо аналіз проводиться всередині підприємства.
2 Чинники, що викликають економічні ризики. Операційний леверидж
Під економічним ризиком розуміється ризик, що виникає при будь-яких видах діяльності, пов'язаних з виробництвом продукції, товарів, послуг, їх реалізацією, товарно-грошовими, і фінансовими операціями, комерцією, здійсненням соціально-економічних і науково-технічних проектів.
В абсолютному вираженні ризик може визначатися величиною можливих втрат у матеріально-речовинний (фізичному) або вартісному (грошовому) вираженні, якщо тільки збиток піддається такому виміру.
У відносному вираженні ризик визначається як величина можливих втрат, віднесена до деякої базі, у вигляді якої найбільш зручно приймати або майнове стан, або загальні витрати ресурсів на даний вид діяльності, або очікуваний дохід (прибуток) від підприємництва.
Ризик становить об'єктивно неминучий елемент прийняття будь-якого господарського рішення в силу того, що невизначеність - неминуча характеристика умов.
Підприємець виявляє готовність йти на ризик в умовах невизначеності, оскільки поряд з ризиком втрат існує можливість додаткових доходів.
Всі фактори, що викликають ризик, можна умовно розділити на дві групи: об'єктивні і суб'єктивні.
До об'єктивних факторів належать фактори, незалежні безпосередньо від самої фірми: це інфляція, конкуренція, анархія, політичний і економічні кризи, екологія, мита і т.д.
Економічний ризик має об'єктивну основу через невизначеність зовнішнього середовища по відношенню до підприємницької фірми. Зовнішнє середовище включає в себе об'єктивні економічні, соціальні та політичні умови, в рамках яких фірма здійснює свою діяльність і до динаміки яких вона вимушена пристосовуватися. Невизначеність ситуації зумовлюється тим, що вона залежить від безлічі змінних, контрагентів та осіб, поведінка яких не завжди можна передбачити з прийнятною точністю. Позначається також і відсутність чіткості у визначенні цілей, критеріїв і показників їх оцінки (зрушення в суспільних потребах і споживчому попиті, поява технічних і технологічних нововведень, зміна кон'юнктури ринку, непередбачувані природні явища).
Економічна діяльність завжди зв'язана з невизначеністю економічної кон'юнктури, яка випливає з непостійності попиту-пропозиції на товари, гроші, фактори виробництва, з багатоваріантності сфер докладання капіталів і різноманітності критеріїв переваги інвестування коштів, з обмеженості знань про області бізнесу і комерції та багатьох інших обставин.
До суб'єктивних факторів відносяться фактори, характеризують безпосередньо дану фірму: це виробничий потенціал, технічне оснащення, рівень предметної та технологічної спеціалізації, організація праці, рівень продуктивності праці, ступінь кооперованих зв'язків, рівень техніки безпеки, вибір типу контрактів з інвесторами і т.д.
В даний час можна виділити дві форми підприємництва. У першу чергу це комерційні організації, засновані на старих господарських зв'язках. У ситуації невизначеності такі підприємці намагаються уникати ризику, намагаючись пристосовуватися до мінливих умов господарювання. Друга форма - це новостворені підприємницькі структури, що характеризуються розвиненими горизонтальними зв'язками, широкою спеціалізацією. Такі підприємці готові ризикувати, в ризиковій ситуації вони маневрують ресурсами, здатні дуже швидко знаходити нових партнерів.
У прийнятті керівником рішення, пов'язаного з ризиком, важливу роль грає його інформованість, досвід, кваліфікація, ділові якості. Підприємець схильний до ризикованих рішень в тому випадку, якщо впевнений у професіоналізмі виконавців. Також готовність йти на ризик в чималому ступені визначається під впливом результатів реалізації, попередніх рішень, прийнятих в тих же умовах. Помилки, допущені раніше в аналогічній ситуації, диктують вибір обережнішою стратегії. Принципове рішення про прийняття ризикового проекту залежить для підприємця, що приймає це рішення, від його переваг між очікуваною прибутковістю (рентабельністю) вкладених у цей проект коштів (в середньому за значний період часу) та їх надійністю, яка в свою чергу розуміється як неріскованность, ймовірність отримання доходів.
Леверидж - співвідношення вкладень капіталу в цінні папери з фіксованим доходом (облігації та привілейовані акції) та вкладень у цінні папери з нефіксованим доходом (звичайні акції); це співвідношення запасу то...
