правлінні. Для цього інвестиційний процес підприємства будується на основі інвестиційної стратегії, яка розробляється з використанням різних фінансово-економічних методів, які в сукупності складають основу формування інвестиційної стратегії фірми.
Дослідження інвестиційної стратегії підприємства необхідно проводити тільки у зв'язку з його головними цілями функціонування.
Таким чином, інвестиційна стратегія підприємства розробляється відповідно до цілей її функціонування, у цьому зв'язку всі інвестиції повинні розглядатися як один з основних способів досягнення головної мети підприємства (рис. 1.1.).
Рис. 1.1 Необхідність розробки інвестиційної стратегії
Інвестиційна стратегія є структурованою сукупністю кількох взаємозалежних аспектів, таких як: інституційний, економічний, нормативно-правової, інформаційно-аналітичний та інші (рис. 1.2).
Рис. 1.2 Інвестиційна стратегія як система
Інституційний аспект інвестиційної стратегії являє собою сукупність таких основних складових частин як: види інвестицій, інвестиційний портфель, ризики. В рамках інституційного аспекту виділяються основні керовані підсистеми, існуючі в корпоративних інвестиціях (рис. 1.3).
Рис. 1.3 Структура інституційного аспекту інвестиційної стратегії
Нормативно-правовий аспект інвестиційної стратегії складається з таких основних частин як: законодавчі та інші нормативні правові акти держави, що утворюють юридичну основу і формують фіскальну середу, в рамках яких корпорація формує інвестиційну стратегію і здійснює інвестиційний процес; облікова політика підприємства, внутрішні регулюючі документи, які дозволяють забезпечувати єдиний інвестиційний процес в рамках підрозділів підприємства.
Економічний аспект - сукупність економічних частин інвестиційної стратегії, до яких відносяться: система економічних показників для оцінки інвестиційної стратегії, управління, фінансування інвестиційного процесу. В рамках економічного аспекту виділяються основні методи, критерії та цілі інвестиційної стратегії (рис. 1.4.).
Рис. 1.4 Структура економічного аспекту інвестиційної стратегії
Інформаційно-аналітичний аспект інвестиційної стратегії являє собою систему обробки інформації (СОІ), що складається з наступних частин: підсистема збору і сортування інформації, підсистема зберігання інформації, підсистема пошуку, підсистема аналізу інформації. СОІ є базисом оперативного інформаційного обміну в рамках корпоративної інвестиційної стратегії, дозволяє оперативно реагувати на зміни в юридичних засадах і фіскальної середовищі, прогнозувати економічні перспективи ринків і планувати зміни в межах інституційного аспекту і коригувати основні частини економічного аспекту інвестиційної стратегії.
Вибір інвестиційної стратегії підприємством базується, по-перше, на виваженій оцінці переваг і недоліків кожної з них, по-друге, залежно від економічної ситуації фірми.
Для підприємств, що знаходяться в складному фінансовому становищі, переважніше використання традиційної та опортуністичної стратегії (вкладення переважно спрямовуються на підвищення якості, зниження собівартості продукції), що дає можливість довше утримувати свої позиції на ринку. Реалізуючи одну з цих стратегій, підприємство повинно прагне до завантаження виробничого апарату шляхом освоєння користується попитом продукції.
Для відносно благополучних підприємств більш прийнятна імітаційна стратегія (впровадження передових технологій, заімствуемих у інших підприємств), що дозволяє зайняти передові позиції на ринку.
Підприємства, що володіють значними коштами, найчастіше реалізують оборонну, а кращі з них - наступальну інвестиційну стратегію, що дозволяє утримувати і розширювати ринкову нішу, займати на ринку лідируючі позиції.
Таким чином, інвестиційна стратегія - єдина високоінтегрована система, що складається з різних аспектів, нерозривно пов'язаних між собою для досягнення головної мети підприємства.
актив баланс інвестиційний портфель
1.2 Форми і види інвестицій
Одним з основних ознак, що характеризують інвестиційну діяльність підприємства, є мета цієї діяльності, яка, як показав моніторинг, є відображення мотиву інвестиційної активності. Класифікація інвестиційних стратегій підприємств за даним критерієм передбачає виділення так званих чистих (якщо мотив єдиний) і змішаних інвестиційних стратегій (якщо зазначено більше одного мотиву). Загальна кількість можливих типів стратегій дуже велике. Тим не мен...
