л 2014 не виправдали очікувань. Таким чином, низька волатильність протягом майже всього року в поєднанні з високими темпами зростання доходів компаній і відсутністю альтернативних інвестиційних можливостей призвели до зростання апетиту до ризику щодо акціонерних капіталів.
Операції на ринку IPO виявилися дуже успішними: їх середньорічна дохідність склала 17,1%, що на 12,3% перевершує біржові індекси. 2014 виявився найуспішнішим з погляду IPO після початку фінансової кризи в 2007 році, навіть незважаючи на те, що докризові показники за кількістю угод і обсягом залучених коштів так і не були досягнуті через не виправдав очікувань IV кварталу.
У 2014 році професійні інвестори продовжували відігравати ключову роль на глобальному ринку IPO, користуючись сприятливою кон'юнктурою ринку, головним чином у США, континентальній Європі і Великобританії, і реалізували активи, придбані на піку економічного циклу в 2006-2007 роках. Професійні інвестори уклали 328 угод IPO, тобто приблизно 27% від їх загальної кількості, вартістю 124 400 000 000. Доларів США, що становить майже половину (48%) загальної вартості глобальних угод IPO. Це найкращий показник з 2001 року.
Таблиця 1
Угоди на міжнародному ринку IPO по галузях, січень-грудень 2014
ОтрасльКолічество угод% від загальної кількості глобальних сделокОб'ем залучених коштів (млн. доларів США)% від загальної суми залучених средствЗдравоохранение19316.0%$21,759.08.5%Технологии16713.8%$50,194.819.6%Промышленность14211.8%$19,877.57.7%Энергетика1028.5%$30,226.411.8%Сырье1008.3%$11,623.94.5%Финансовые услугі887.3% $ 39,946.315.6% Недвіжімость836.9% $ 30,082.311.7% Товари повсякденного спроса766.3% $ 9,438.43.7% Роздрібна торговля645.3% $ 16,596.76.5% ЗМІ та індустрія развлечений635.2%$11,418.24.5%Телекоммуникации181.5%$1,318.20.5%Всего:1,206100.0%$256,488.1100.0%
Міжнародні угоди стали ключовим драйвером зростання активності на ринку первинного публічного розміщення в 2014 році. Було проведено 129 таких IPO, що склало 10,7% від їх загальної кількості - це найвищий показник, починаючи з 2007 року. Близько 52% міжнародних лістингів були здійснені на американських біржах - це 23,3% від усіх розміщень, проведених в США. Іншими затребуваними з цієї точки зору напрямками стали Лондон (22% угод), Австралія (9%), Сінгапур (4%), Німеччина (2%) і Гонконг (1%). Хоча ринок США займає перше місце за кількістю угод, лідерство з погляду вартості і фінансових результатів припадає на біржі материковій частині Китаю. З початку 2014 року і по теперішній час прибутковість угод, укладених на китайських біржах, склала в середньому 133%, у порівнянні з якими показники США (27,8%), Гонконгу (4%) і основного ринку Великобританії (- 0,3% ) виглядають вкрай низькими.
Протягом довгого часу ринок США залишався вкрай привабливим для іноземного капіталу завдяки добре розвиненій ринковій інфраструктурі, компетентним аналітикам і великому числу інвесторів, готових вкладати кошти в його зростання. Однак компаніям буде непросто показувати цінову динаміку, порівнянну з розміщеннями, проведеними на фондових біржах Азіатсько-Тихоокеанського регіону (АТР), де висока прибутковість за операціями IPO була, як правило, визначальним чинником припливу іноземного капіталу і хорошої ліквідності. Існує велика ймовірність того, що, незважаючи на виникаючі складності, ці біржі зуміють зберегти лідируючі позиції і в 2015 році, і надалі.
При цьому ситуація, що склалася в Росії, суттєво відрізняється. У 2014 році показники Росії за операціями IPO були вкрай низькими. Волатильність і невизначена економічна ситуація позбавили російські компанії можливості провести IPO на прийнятних умовах.
Варто також відзначити, що на ринок первинного публічного розміщення виходять компанії з самих різних галузей економіки: на один окремо взятий економічно сектор не доводиться більше 16% від усіх проведених глобальних IPO. У трійку лідерів за кількістю угод увійшли компанії сектора охорони здоров'я (193 IPO, 16% всіх глобальних угод), галузі високих технологій (167 IPO, 14% всіх глобальних угод) і промислового виробництва (142 IPO, 12% всіх глобальних угод). Лідируючі позиції за обсягом залучених коштів зайняли компанії галузі високих технологій, вони провели IPO на суму 50200000000 доларів США, половина з яких припала на найбільше в історії IPO компанії Alibaba (25 млрд доларів США). Високі показники як у грошовому, так і в кількісному вираженні продовжують демонструвати енергетична галузь і фінансовий сектор, які привернули 39900000000 доларів США та 30200000000 доларів США відповідно.
Проведення IPO - це добре зарекомендувала себе стратегія для компаній будь-якої сфери бізнесу. І нехай на деяких ринках рівновага зміщується на користь певних сегментів, ключем до пі...
