изики пайовиків
Визначити тенденції розвитку ПІФів у Росії
Структурно курсовий проект складається з трьох частин. У першій частині визначаються основні поняття, що характеризують ринок пайових інвестиційних фондів систему як економічну категорію: поняття, сутність, переваги, види і механізм функціонування ПІФів. У другій частині буде проведено аналіз стану ринку ПІФів а також основних ризиків пайовиків. У третій частині буде визначено перспективи діяльності пайових інвестиційних фондів.
1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ пайових інвестиційних фондів
. 1 Поняття і сутність пайових інвестиційних фондів
Для розкриття поняття та сутності пайового інвестиційного фонду необхідно розглянути різні підходи до визначення цього поняття з погляду кількох авторів.
О.В Ломтатідзе дає визначення пайового інвестиційного фонду у відповідність до ФЗ Про Інвестиційних Фондах ?:Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) це відокремлений майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління компанії засновником (засновниками) довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, і з майна, отриманого в процесі такого управління, частка у праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє [1]. Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою [10, c.126].
Панкратова Л.Д. вважає, що інвестиційні фонди - це фінансові посередники, що забезпечують залучення коштів учасників за допомогою випуску цінних паперів або укладення договорів, їх об'єднання та інвестування на диверсифікованої основі в цінні папери та інші дозволені об'єкти з метою отримання прибутку, а також розподіл вартості чистих активів пропорційно часткам, приналежним інвесторам [11, с. 3].
На думку Батяева Т.А. ПІФ - це інвестиційний фонд контрактного типу, майновий комплекс, переданий в довірче управління з метою приросту капіталу [5, c.242].
Дмитрієва Е.А. визначає Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) як об'єднані кошти інвесторів, передані в довірче управління компанії. Сам пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою - це так званий «майновий комплекс», а по суті, це інвестиційний портфель [8, c. 5].
Виходячи з наведених визначень, можна сформулювати основну мету створення ПІФу - отримання прибутку на об'єднані в фонд активи і розподіл отриманого прибутку між інвесторами (пайовиками) пропорційно кількості паїв.
Таким чином, подібний фонд формується з грошей інвесторів lt; # 670 src= doc_zip1.jpg / gt;
Рис.2 Схема роботи пайового інвестиційного фонду
пайовий інвестиційний фонд
Ініціатором створення пайового інвестиційного фонду виступає керуюча компанія. Цей етап реалізується шляхом реєстрації в ФСФР Росії правил довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, на основі яких надалі будуть регулюватися всі питання його існування і здійснення операцій з його майном. Ці правила відображають умови договору довірчого управління фондом, приєднання до якого здійснюється шляхом придбання інвестиційних паїв.
Придбання, обмін і погашення інвестиційних паїв здійснюється на підставі безвідкличних заявок, які подають на адресу керуючої компанії. Відносно інвестиційних паїв, що знаходяться в обігу, операції, в результаті яких цінні папери змінюють свого власника, здійснюються шляхом вчинення відповідних цивільно-правових угод. Іншими словами, заявки є правовою підставою для проведення операції з інвестиційними паями, де однією зі сторін виступає керуюча компанія цього інвестиційного фонду.
Проведення операцій з інвестиційними паями супроводжується відповідними записами в реєстрі власників інвестиційних паїв, який являє собою систему записів про пайовому інвестиційному фонді, про загальну кількість виданих та погашених інвестиційних паїв цього фонду, про власників інвестиційних паїв і кількість приналежних їм інвестиційних паїв, номінальних утримувачів, про інші зареєстрованих осіб і про кількість зареєстрованих на них інвестиційних паїв, дробленні інвестиційних паїв, записів про придбання, про обмін, про передачу або погашенні інвестиційних паїв.
Здійснення функцій з ведення реєстру на підставі договору покладається на спеціального суб'єкта, іменованого реєстратором. Ведення реєстру власників інвестиційних паїв вправі здійснювати тільки юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності з ведення реєстру власників іменних цінних паперів (реєстратор), або спеціалізований депозитарій цього пайового інвестиційного фонду [10, c.127].
Спеціалізований депозитарій - організація, яка веде зберігання та о...
