блік прав на цінні папери, складові пайовий фонд.
Спеціалізований депозитарій стежить за тим, куди керуюча компанія віддає кошти пайовиків, з метою дотримання вимог до складу та структури активів пайового інвестиційного фонду відповідно до інвестиційної декларації фонду.
Щорічно керуюча компанія піддається перевірці аудитором. Аудиторській перевірці підлягають бухоблік, ведення обліку та складання звітності по майну фонду, склад і структура активів фонду та ін.
Державне регулювання діяльності керуючих компаній пайових інвестиційних фондів, спеціалізованих депозитаріїв і державний контроль за їх діяльністю здійснюються Федеральною комісією з ринку цінних паперів (ФКЦБ). Керуюча компанія зобов'язана надавати звітність в ФКЦБ [20].
Завдяки такій організації роботи пайового фонду гроші пайовиків не можуть «випаруватися» або бути витраченими на шкоду пайовикам. Вартість активів фонду може зменшитися через зниження ринкової ціни цінних паперів, що становлять майно фонду, але фонд не може «зникнути». Навіть при банкрутстві керуючої компанії пайовики не постраждають, а пайовий фонд буде переданий в управління іншій компанії [19].
2. АНАЛІЗ СУЧАСНОГО СТАНУ ПІФів В РОСІЇ
. 1 Аналіз структури російського ринку ПІФів
Зміни, що відбуваються на національному фінансовому ринку (зниження процентних ставок за банківськими вкладами, нестабільність курсу долара), підвищують інтерес людей до альтернативних способів збереження і примноження грошових коштів. До таких способів можна з упевненістю віднести колективну форму інвестування або іншими словами пайові інвестиційні фонди. У сучасних умовах розвиток ПІФів в російській фінансовій системі досить актуально.
У Росії перші ПІФи з'явилися в 1996р. Згідно з даними НЛУ з 1997 по 2002 рр кількість фондів приростало досить повільно. У 1998р. пайові інвестиційні фонди спокійно пережили фінансову кризу - жоден з ПІФів, що діяли на той момент не припинив своє існування і не ущемив інтереси пайовиків. Лише в 2004 році темпи зростання числа ПІФів різко зросли, досягнувши до серпня 2012 р 1417 фондів [12, c.522].
Рис. 3 Загальна динаміка розвитку російських ПІФів за 13 років
Згідно рис. 3 ми спостерігаємо позитивну динаміку розвитку ПІФів. За 13 років загальна кількість ПІФів збільшилася на одна тисяча триста дев'яносто одна од., А керуючих компаній на 394 од. В даний час в Росії зареєстровано 1 464 пайових інвестиційних фонду, з яких 93,6% ставляться до розряду працюючих, ще 22 фонду перебувають у стадії формування.
Слід звернути увагу на те, що до 2002 року працювали тільки фонди відкритого та інтервального типу. Перші закриті фонди стали функціонувати лише в 2003 році, проте приріст їх кількості був настільки стрімким, що вже в 2008 році ці фонди обігнали відкриті ПІФи. За підсумками 2011 року загальна кількість закритих ПІФів перевищило відкриті в 2 разів. число відкритих та інтервальних ПІФів є стабільним (постійним) з 2007 року. Кількість зареєстрованих пайових інвестиційних фондів за період з 2000 року по 2012 відображено на рисунку 4.
Рис. 4. Динаміка кількості працюючих пайових інвестиційних фондів в 2000-2012 рр.
За станом на кінець 2012 року, в закритих ПІФах було акумульовано понад 410 млрд. рублів. Це трохи більше 3/4 всіх грошових сум, що знаходяться під управлінням російських фондах пайових інвестицій, причому, це тільки видима сума, тобто сума, відображена в щокварталу публікованих балансах майна фондів. Насправді величина активів закритих ПІФів значно більше, тому що значна частина таких фондів призначена для кваліфікованих інвесторів, а російське законодавство в даний час забороняє публікувати будь-яку інформацію про подібні фондах, включаючи відомості про обсяги коштів, що знаходяться під управлінням. Тому аналізувати ринок закритих ПІФів в цій сенсі досить складно.
Підвищений в останні роки інтерес професійних пайовиків до закритим ПІФами дозволив фондам нерухомості зайняти першу позицію по параметру «поширеність» (рис.5). Їх частка в загальній структурі ПІФів на кінець 2012 року досягла 40%, тоді як найпопулярніший серед відкритих ПІФів фонд акцій не перевищив у своєму кількості п'яту частину всіх працюючих пайових фондів. Трійку лідерів за ступенем поширеності замикають фонди змішаних інвестицій [16].
Рис. 5. Пайовий склад працюючих пайових інвестиційних фондів,%
Російський ринок пайових інвестиційних фондів (ПІФів) намагається відновитися: за 11 місяців 2013 нетто-приплив коштів у відкриті та інтервальні ПІФи склав 14 млрд рублів.
Прогрес супроводжує...
