ринкової вартості ЗАТ Паливозаправна компанія «Кольцово» дохідним підходом;
6. визначити підсумкову вартість акцій підприємства.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ АКЦІЙ компанії
. 1 Законодавча база оцінки акцій
Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації (ст. 2 Закону про ринок цінних паперів).
Акції можуть випускатися тільки в акціонерних товариствах. Господарські товариства, товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю, кооперативи не має права випускати акції. У результаті випуску і розміщення акцій відбувається формування статутного капіталу акціонерними товариствами. Як вже зазначалося вище, статутний капітал товариства складається з номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами (ст. 25 Закону про АТ).
Акція за загальним правилом засвідчує такі права її власника:
право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів;
право на участь в управлінні справами цього товариства;
право на частину майна акціонерного товариства, що залишилося після його ліквідації.
Таким чином, акція як цінний папір засвідчує не тільки майнові права акціонера, але й надає немайнові права: право на участь в управлінні акціонерним товариством, право на отримання інформації про діяльність акціонерного товариства. Але акція не наділяє її власника ніякими речовими правами ні щодо всього майна акціонерного товариства, ні щодо його частини, оскільки все майно є власністю акціонерного товариства.
У відповідності з федеральним законом Про акціонерні товариства №208 - ФЗ від 26 грудня 1995 роки (ред. від 06.11.2013) акціонерні товариства вправі випускати лише іменні акції. Це не означає, що на акції потрібно вказувати ім'я власника. В акціонерному товаристві ведеться реєстр акціонерів, у якому наводяться дані про акціонера, кількості, категоріях, вартості та номерах належних йому акцій, дата їх придбання, адресні дані, номер розрахункового рахунку та інші реквізити для перерахування дивідендів, підпис акціонера. Акція неподільна; якщо одна і та ж акція належить кільком особам, то всі вони визнаються одним утримувачем акції і володіють одним голосом (по простих акціях). Зазвичай акція містить такі реквізити: фірмове найменування акціонерного товариства, його місцезнаходження, номінальна вартість акції та її порядковий номер, категорія акції, підпис голови правління та ін.
У відповідності з федеральним законом Про ринок цінних паперів №39-ФЗ від 22.04.96 (ред. від 23.07.2013) акціонерні товариства можуть випускати акції двох категорій: звичайні і привілейовані.
Звичайна акція - це акція, якій надається право на отримання частини доходу і майна фірми в залишковому порядку, тобто після задоволення зобов'язань перед власниками боргових цінних паперів і привілейованих акцій. Таким чином, звичайна акція дає право на участь в управлінні суспільством і право на участь в розподілі чистого прибутку після відрахувань до фондів та резерви суспільства і виплати дивідендів за привілейованими акціями. Дивіденди за простими акціями не гарантуються, їх може і не бути при несприятливих результатах господарської діяльності в поточному році.
Привілейована акція - акція, що забезпечує отримання фіксованого дивіденду, який виплачується на розсуд ради директорів компанії. Надає право на активи фірми після задоволення претензій власників боргових зобов'язань, але перед відшкодуванням частки звичайних акціонерів.
У відповідності з російським законодавством акція і пакет акцій можуть виступати об'єктами різних угод (наприклад, об'єктом купівлі - продажу). У силу цього вони виступають як товар.
Діяльність на ринку цінних паперів регулюється спеціально створеним органом - Федеральною комісією з ринку цінних паперів.
Перехід прав власності на акцію або пакет акцій означає отримання права на частину доходів акціонерного товариства та право голосу, тобто участь у прийнятті рішень щодо діяльності суспільства. Однак отримання права контролю над діяльністю для однієї акції носить чисто формальний характер, зазначений у законі. Що ж стосується пакету акцій, то таке право носить реальний характер.
Одна акція є більш ліквідним товаром, ніж пакет акцій. Однак якщо інвестор має достатніми сумами коштів, то він швидше віддасть перевагу придбати пакет акцій, ніж одну акцію, але тільки в тому випадку, якщо ком...
