ття інвестиційного банку. Аналіз законодавчої бази фондового ринку в Росії дозволяє зробити висновок про те, що комерційні банки можуть виступати як інвестиційні. Як правило, в період радикальних економічних реформ практика йде попереду законодавства, а інвестиційна банківська діяльність розвивається більш значними темпами, ніж її законодавче регулювання. [1, с. 245]
Під інвестиційною діяльністю банку на ринку цінних паперів розуміють діяльність по вкладенню коштів у цінні папери від свого імені і за своєю ініціативою з метою отримання прямих (дивіденди, відсотки, дохід від продажу) і непрямих (Посилення контролю над дочірніми і залежними товариствами та ін) доходів . Об'єктами банківських інвестицій можуть виступати різноманітні цінні папери, як емісійні (акції, облігації), так і неемісійні (депозитні сертифікати, векселі). Сукупність цінних паперів, що належать комерційному банку, прийнято називати портфелем цінних паперів. Інвестиційний портфель (портфель інвестицій) - сукупність коштів, вкладених у цінні папери сторонніх юридичних осіб та придбаних банком, а також розміщених у вигляді строкових вкладів інших банківських і кредитно-фінансових установ, включаючи кошти в іноземній валюті та вкладення в іноземні цінні папери.
Портфель цінних паперів комерційного банку виконує три взаємопов'язані функції: приріст вартості, створення резерву ліквідності і забезпечення участі в управлінні іншими компаніями.
Незважаючи на те, що при формуванні власного портфеля цінних паперів банки використовують ті ж інструменти і методи управління, що й інші інвестиційні компанії, портфель цінних паперів комерційного банку має такі особливості:
1. Портфель цінних паперів комерційного банку знаходиться в тісному зв'язку зі структурою активів і пасивів кредитної організації, які повинні бути між собою збалансовані за термінами.
2. Банк має певним ступенем мобільності по перерозподілу власних активів як у цінні папери, так і назад (у інші види майна).
3. Портфель цінних паперів комерційного банку є найважливішим інструментом управління процентним ризиком.
4. Портфель цінних паперів комерційного банку, як правило, має консервативний характер, що виражається в найбільшому питомій вазі державних облігацій в загальній структурі портфеля цінних паперів.
Портфель емісійних цінних паперів залежно від цілей їх придбання підрозділяють на
В§ інвестиційний портфель;
В§ торговий портфель;
В§ портфель торгового участі.
Порядок віднесення цінного паперу до конкретного портфелю закріплений Правилами ведення бухгалтерського обліку в кредитних організаціях, розташованих на території Російської Федерації (положення Банку Росії від 5.12.02 р. № 205-П) (В ред. Від 11.04.05 р.). [3, с. 51]
У рамках інвестиційної діяльності банки проводять операції з купівлі та продажу цінних паперів; залучення кредитів під заставу придбаних цінних паперів; операції з реалізації прав, засвідчених цінними паперами (Одержання відсотків і дивідендів, що у управлінні акціонерними товариствами та ін)
Інвестиційна діяльність банків визначається їх місцем в економіці та інвестиційному процесі в цілому. Представляється можливим виділити наступні істотні для інвестиційного процесу ролі банків:
1) банки - ядро холдингу або фінансово-промислової групи;
2) інвестиційні банки першого і другого виду;
3) банки, здійснюють свою інвестиційну діяльність в режимі звичайних предприятий. Це банки, що спеціалізуються на неінвестиційної діяльності. Наприклад, експортно-імпортні банки, що кредитують торгово-закупівельну діяльність та ін
Важливі завдання банку-ядра визначаються їх участю у складі холдингів і фінансово-промислових груп, де вони виконують центральну роль. Це може припускати виконання банком ряду функцій, таких, наприклад, як:
1) визначення напрямків розвитку холдингів та фінансово-промислових груп;
2) стратегічне планування розвитку, включаючи розробку планів злиття і продажів неефективних і зайвих виробництв, що не відповідають загальній спрямованості холдингу і фінансово-промислової групи:
3) клірингова діяльність між підприємствами-учасницями;
4) технічна реалізації розрахунків між підприємствами-учасниками;
5) фінансування лізингових операцій та інше.
Холдинг - це багатофункціональна організаційно-виробнича система, статутний капітал якої складають контрольні пакети акцій її підрозділів, є самостійними юридичними особами - відкритими або закритими акціонерними товариствами.
Фінансовий менеджмент холдингів включає розробку і реалізацію такої інвестиційної політики, яка забезпечила б адаптацію всієї структури холдингу до зміни ринкової ситуації. Для цього можуть проводитися продажу неефективних або відповідних напряму розвитку підприємств холдингу, і, навпаки, придбав...
