х у недержавні пенсійні фонди. Це у шведській системі не передбачено. p> Така свобода вибору створює чимало труднощів. Проблема номер один - це необхідність налагодити чіткий і якісний облік пенсійних прав. І саме від того, як скоро Пенсійний фонд готовий це зробити, залежить результат. Особливо наочно "вузькість" цього місця показав досвід польської реформи. p> Сьогодні в російському фонді діє облікова система, створювалася останні 4 роки і відповідає потребам старої моделі, коли вимоги до персоніфікованого обліку були простіше. Однак тепер система стає багаторівневою, в ній виникають, мінімум чотири складові частини персонального рахунку. Так, індивідуальний рахунок повинен відображати страхові внески, на розподільну складову пенсії, обсяги внесків і пенсійних накопичень по загальної обов'язкової накопичувальної пенсії. Для громадян, які мають право на дострокову накопичувальну пенсію, повинна з'явитися додаткова складова пенсійного рахунку, яка реєструє його права в цій професійну пенсійну систему. Крім цього обліку підлягають недержавні складові пенсії. p> Якщо, хоча б в одному із сегментів цієї інформації відбудеться збій або Пенсійний фонд не зможе оперативно і достовірно відобразити необхідну інформацію, то система в цілому не буде працювати. Разом з тим, повністю перекласти частину тягаря відповідальності з обліку на недержавні фонди неможливо. Без централізованої системи контролю, який повинен здійснювати єдиний реєстратор, неможливий ефективний збір обов'язкових внесків, як у державні, так і приватні структури.
Спочатку у авторів реформи був намір зробити пенсійні накопичення громадян їх власністю, але, практично, це виявилося неможливим, оскільки породило б велику кількість колізій з чинним законодавством. Тому, відповідно до вже прийнятих законів, пенсійні накопичення є власністю Російської Федерації. Будь-які інвестиції за рахунок таких коштів, по суті справи, будуть означати істотне збільшення частки державної власності в російській економіці. Причому до середини життя нинішнього покоління працівників, тобто до 2029-2030 року ця група активів досягне 40-50% ВВП, а до середини сторіччя перевищить 100%-ий обсяг ВВП країни. І тут криється чимала небезпека. У зв'язку з цим зараз розглядаємо питання про те, щоб накласти заборону на здійснення керуючими компаніями, що працюють з Пенсійним фондом, функції голосування по пакетах акцій, придбаних на кошти пенсійних накопичень.
Далі перед розробниками реформи варто, можливо, не настільки термінова, але не менш важливе завдання. Це необхідність забезпечити ефективну, прозору, підконтрольну суспільству систему нагляду та регулювання нової накопичувальної складової пенсійної системи.
Що стосується керуючих компаній і спецдепозітаріев, то ця інфраструктура вже сформувалася і успішно діє під контролем Федеральної комісії з цінних паперів. Доказом цьому служить відсутність серйозних зловживань з боку учасників ринку пайових інвестиційних фондів, який має вже 5 річну історію.
Однак проблема регулятора все ж існує. Обмежити ринок тільки контролем, наглядом і регулюванням пенсійних накопичень з боку ФКЦБ неможливо. У країні є безліч організацій, які історично відіграють важливу роль у регулюванні діяльності суб'єктів інвестування пенсійних накопичень. Це, перш за все, Інспекція недержавних пенсійних фондів при Міністерстві праці та соціального розвитку, Банк Росії, який займається регулюванням банківського сектора і Міністерство фінансів, яке здійснює регулювання страхового бізнесу. Останньому в новій пенсійній моделі теж відводиться дуже істотна роль, особливо в довгостроковій перспективі.
Тому законодавці (Уряд і Державна Дума) сьогодні опинилися в складній ситуації. Дуже важко забезпечити дієвість регулювання без концентрації всіх функцій у рамках одного надійного і дієздатного регулятора. Наприклад, Інспекцію недержавних пенсійних фондів таким регулятором сьогодні призначити просто не можна. Вона занадто слабка для тих функцій, які виникають в рамках обов'язкової накопичувальної системи. Важко дати повноваження і ФКЦБ, оскільки цей орган є вельми вузько спеціалізованим на даному ринку. У результаті в сфері регулювання пенсійних накопичень мається проблема розпилення відповідальності.
Проте, Мінекономрозвитку, як один з розробників законодавства цієї сфери, має цілий ряд пропозицій для ліквідації цих проблем, які зараз розглядаються Державною Думою і Урядом в ході підготовки поправок до Закону про інвестування пенсійних накопичень.
Крім середньострокових проблем є ще й проблеми довгострокового характеру. Найголовніша з них пов'язана з тим, яким чином буде здійснюватися управління пенсійними активами в період досягнення накопичувальної пенсійної системи зрілості, коли постане на повний зріст проблема початку виплати з накопичувальної складової пенсійної системи. p> У законі "Про трудові пенсії в Російській Федерації "ми вже маємо формулу, як...
