ти вкладення цих коштів - різні послуги, оформлені у вигляді фінансових інструментів, що володіють набором кількісних і якісних характеристик. Продавці послуг будуть конкурувати один з одним за законами і правилами ринку. Мета цієї конкуренції - отримати найбільш вигідний доступ до вільних грошових засобам. Власники грошових коштів мають власне уявлення про те, на яких умовах вони хотіли б на час з ними розлучитися коли і за яких обставин отримати їх назад. Фінансовий ринок враховує ці побажання і намагається дотримуватися інтереси продавців. Саме з цієї причини виникає велика різноманітність фінансових інструментів, що обертаються на фінансовому ринку.
Покупцями тимчасово вільних грошових коштів на фінансовому ринку виступають підприємці, вкладають капітал в ті галузі, які можуть принести дохід, достатній для того, щоб отримати прибуток і розплатитися з власником тимчасово вільних грошових коштів. Покупець бере на себе зобов'язання забезпечити інвестування коштів у ті сектори економіки, де вони дадуть прийнятне для власника поєднання дохідності та ризику вкладень. Конкуруючи один з одним на ринку товарів, підприємці в той же час конкурують на фінансовому ринку в ролі покупців грошових коштів, прагнучи залучити додаткові грошові кошти за більш вигідною для себе ціною.
На фінансовому ринку відбувається процес купівлі-продажу грошових коштів у формі фінансових інструментів і фінансових послуг. Але оскільки предметом торгівлі є гроші виникає питання: на що обмінюються гроші? Який той еквівалент, який отримує натомість проданих грошей їх власник? Цим еквівалентом виступають зобов'язання покупця, які мають ряд кількісних і якісних характеристик, таких, як термін, прибутковість, додаткові права і т.п.. У сукупності ці характеристики утворюють поєднання обов'язків покупця грошових коштів і прав їх продавця. Інструменти фінансового ринку являють собою фінансові зобов'язання їх емітента - покупця грошових засобів. Одночасно вони висловлюють вкладення коштів інвестором, тобто освіта фінансових активів у продавця цих грошових коштів. Таким чином, фінансові активи представляють собою вкладення грошових коштів у різні фінансові інструменти, що обертаються на фінансовому ринку.
Матеріальними активами є будівлі, споруди, обладнання, запаси товарів і матеріалів і т.п. Якби розмір накопичень кожного господарюючого суб'єкта дорівнював розміру його інвестицій, то будь-який господарюючий суб'єкт розвивався б виключно за рахунок самофінансування: поточні витрати і капітальні вкладення оплачувалися би з власних поточних доходів. Проте на практиці для розвитку господарюючих суб'єктів потрібні кошти, що перевищують їх власні можливості. Тоді й виникають фінансові інструменти, що дозволяють покрити названий дефіцит засобів. Дефіцит фінансується за допомогою випуску фінансових інструментів, представляють собою часткові або боргові зобов'язання. Суб'єкт ринку, що має надлишкові заощадження, купує ці зобов `язання, стає власником фінансових активів. Фінансові активи виникають тому, що обсяг накопичень населення, підприємців та держави не збігається з обсягом їхніх інвестицій в матеріальні активи. Кожна взаємодія суб'єктів фінансового ринку впливає на встановлення поточної ціни грошей - процентної ставки, яка відіграє дуже важливу роль при визначенні ефективності різних фінансових операцій і, крім того, є індикаторами стану економіки.
Фінансові ринки складаються з цілого ряду установ і організацій, що надають свої послуги громадянам, фірмам і державі. Ці установи та організації займаються в основному двома видами діяльності: надають посередницькі послуг та обслуговують інфраструктуру ринку. Розвинена інфраструктура дозволяє створити високоефективний фінансовий ринок. Ефективний фінансовий ринок необхідний для забезпечення адекватного обсягу вільного капіталу і підтримки економічного зростання в країні.
Забезпечити ефективний перетік капіталу від його власників до споживачів - в цьому полягає призначення фінансового ринку. Чим більше розрив між обсягами заощаджень і потребою в передбачуваних інвестиціях у господарюючих суб'єктів, тим більше обсяг грошових коштів повинен перерозподілити фінансовий ринок між споживачами капіталу. У результаті такого перерозподілі я забезпечується розширене відтворення, зростання національної економіки.
Кінцевими споживачами грошових коштів на фінансових ринках можуть виступати підприємці, вкладають кошти в розвиток виробництва, і держава, яка фінансує державні витрати. Ці дві категорії споживачів здійснюють вкладення коштів абсолютно по-різному.
Підприємці фінансують розширення виробництва, в якому відбувається приріст вартості, створюється національний дохід. Саме підприємницька активність формує рівень ціни на грошові ресурси, що визначається середнім рівнем ефективності суспільного виробництва.
Держава, будучи емітентом фінансових зобов'язань, може використовув...
