діяльності, слід звернути увагу на їх загальні родові ознаки.
Для цього доцільно спочатку більш докладно розглянути, в чому полягає особливість експериментального дослідження як практичної діяльності. Експериментальна діяльність являє собою специфічну форму природного взаємодії, і взаємодіючі в експерименті фрагменти природи завжди постають як об'єкти з функціонально виділеними властивостями.
Таким чином, головною метою даної курсової роботи можна вважати експерименти по застосуванню концепції В«ризик - дохідністьВ» і визначення її доцільності у зв'язку із змінами країнових ризиків і ринків.
На нинішній момент концепція В«Ризик-прибутковістьВ» є ключовою в корпоративних фінансах, оскільки дозволяє дати кількісну оцінку інвестиційному і кредитному ризику власників капіталу компанії в термінах прибутковості і вибудувати прийняття ефективних інвестиційних та фінансових рішень з урахуванням отриманої оцінки. До цих пір не вщухають суперечки щодо коректності методів оцінки ризику та побудови адекватної зовнішніх умов моделі ув'язки передбачуваного ризику з необхідної інвесторами дохідністю.
Глава 1. Поняття, сутність і цілі моделі CAPM
1.1 Поняття і сутність моделі CAPM
Capital Asset Pricing Model (CAPM) - модель оцінки дохідності фінансових активів служить теоретичною основою для ряду різних фінансових технологій з управління прибутковістю і ризиком, застосовуваних при довгостроковому і середньостроковому інвестуванні в акції.
Модель оцінки довгострокових або модель визначення вартість капіталу була розроблена Гаррі Марковітца в 50-х роках.
CAPM розглядає прибутковість акції залежно від поведінки ринку в цілому. Інше вихідне припущення CAPM полягає в тому, що інвестори приймають рішення, враховуючи лише два фактори: очікувану прибутковість і ризик.
Сенс цієї моделі полягає в тому, щоб продемонструвати тісний взаємозв'язок між нормою прибутковості з ризиком фінансового інструмента.
Відомо, що, чим більше ризик, тим більше прибутковість. Отже, якщо ми знаємо потенційний ризик цінного паперу, ми можемо прогнозувати норму прибутковості. І навпаки, якщо нам відома прибутковість, то ми можемо обчислити ризик. Всі розрахунки такого роду щодо дохідності та ризику здійснюються за допомогою моделі оцінки довгострокових активів.
Згідно моделі ризик, пов'язаний з інвестиціями в будь ризиковий фінансовий інструмент, може бути розділений на два види: систематичний і несистематичний.
Систематичний ризик обумовлений загальними ринковими і економічними змінами, які впливають на всі інвестиційні інструменти та які не є унікальними для конкретного активу.
Несистематичний ризик пов'язаний з конкретною компанією-емітентом.
Систематичний ризик зменшити не можна, але вплив ринку на прибутковість фінансових активів можна виміряти. В якості...
