ком і фіксованим доходом.
Інвестиційна середовище характеризується типами паперів, що обертаються на ринку, умовами їх купівлі та продажу. Поняття інвестиційного процесу пов'язане з характером прийнятого інвестором рішення при виборі паперів, обсягів і термінів вкладення [13, с. 343]. p align="justify"> Управління інвестиціями (у контексті управління портфелем) являє собою процес управління грошовими коштами. Фахівців, керуючих інвестиційними портфелями, іменують інвестиційними, грошовими або портфельними менеджерами. p align="justify"> Всі інвестори класифікуються на індивідуальних або роздрібних та інституційних. Перша категорія складається з приватних (фізичних) осіб, які вкладають власні кошти, а друга охоплює страхові компанії, депозитні інститути (наприклад: банки, ощадні та кредитні асоціації), інвестиційні компанії та різні фонди: пенсійні, накопичувальні і ін
Також слід розмежовувати реальні та фінансові інвестиції. Реальні інвестиції, як правило, охоплюють вкладення в якийсь тип матеріально відчутних активів, таких, як земля, обладнання, заводи. Фінансові інвестиції представляють собою контракти, записані на папері, такі, як звичайні акції та облігації. В не розвинених в достатній мірі економічних системах левова частка інвестицій відноситься до реальних, в той час як у сучасній економіці розвинених країн переважають фінансові інвестиції. Фінансові та реальні інвестиції тісно взаємопов'язані, а тому високий ступінь розвитку інститутів фінансового інвестування в значній мірі сприяє зростанню обсягів реальних інвестицій [13, с. 345]. p align="justify"> Процес управління інвестиціями можна розбити на наступні п'ять етапів:
1. Формулювання інвестиційних цілей, що залежить від завдань фінансового інституту.
2. Формування інвестиційної політики для досягнення обраних цілей.
. Вибір портфельної стратегії, відповідної цілям клієнта та інвестиційної політики.
. Вибір активів, що полягає у визначенні тих активів, які будуть включені в портфель.
. Вимірювання і оцінка ефективності інвестицій.
При виборі активів потрібно вказати належні кількісні характеристики, тобто які частини капіталу інвестувати в різні типи і види цінних паперів. На цьому етапі менеджер намагається сформувати ефективний портфель, який має або найбільшу очікувану прибутковість при заданому рівні ризику, або найменший ризик при заданій очікуваної прибутковості [13, с. 347]. p align="justify"> При оцінці ефективності інвестицій виробляється обчислення реалізованої дохідності портфеля і зіставлення отриманого результату з обраним базисним показником.
Найважливішу роль в управлі...
