ефективного управління венчурними інвестиціями в російських умовах" alt="Організаційно-економічний механізм ефективного управління венчурними інвестиціями в російських умовах" width="536" height="195" />
Рис. 1. Послідовність етапів венчурного інвестування
Інвестори отримували запрошення від людей, які не були членами сімей працівників фірми, яка шукає капітал для свого розвитку. У деяких випадках хтось просто телефонував або підходив до інвесторів на форумах, в рамках яких підприємці шукали можливості вступити в контакт з інвесторами і домогтися фінансування.
Така ситуація спостерігається в основному на західних і європейських ринках венчурного капіталу, в число яких Росія не входить. До того ж, аналіз зарубіжної літератури показав, що на цих ринках фахівці говорять про низьку ефективність трьох вищеперелічених способів і шукають шляхи вдосконалення інструментів для пошуку компаній-реципієнтів венчурних інвестицій.
Відносно інституційних інвесторів, які найчастіше є венчурними компаніями, керуючими засобами пенсійних фондів, страхових компаній, банківських структур, корпорацій і приватних інвесторів, основними інструментами пошуку компаній є венчурні ярмарки та форуми.
Підвищення ефективності етапу «deal-flow» вимагає побудови відповідної інфраструктури. Початковим етапом створення даної інфраструктури є формування організаційного механізму пошуку венчурних проектів. Сутність такого механізму полягає в організації інформаційного забезпечення процесу залучення в ділову активність реципієнтів венчурних інвестицій, інституційних і приватних венчурних інвесторів. Ключовий основою такого інформаційного забезпечення повинна стати спеціалізована база даних про тематику, характеристиках венчурних проектів, їх носіях, про потенційних інвесторів.
На думку авторів, для реалізації даного організаційного механізму повинна бути сформована система інформаційного забезпечення, що включає чотири бази даних (рис. 2).
Інформаційне забезпечення включає організацію процесу наповнення, постійної актуалізації представлених баз даних, а також просування накопиченої інформації на цільовий ринок збуту. Ринком збуту в даному випадку виступають представники формального і неформального ринків венчурного капіталу (венчурні інвестори і бізнес-ангели), а також суб'єкти державних венчурних структур.
Схема дії і взаємозв'язку між базою даних про венчурні керуючих компаній та додаткової базою даних про венчурні інвесторах проявляється в наступному. Отримавши різними способами венчурні пропозиції та проаналізувавши їх, венчурні керуючі компанії починають активізувати процес пошуку венчурних інвесторів для інвестування проектів. Для спрощення цього завдання необхідно організувати базу даних про венчурні інвесторах, з якої за різними параметрами (венчурні інвестори будуть класифіковані за різними ознаками) буде отримана інформація про реально зацікавлених венчурних інвесторів у фінансуванні такого роду проектів. Часовий проміжок між пошуком і відбором компаній для венчурного інвестування різко скорочується.
