як на методи взаємодії з суб'єктом, так і на характер ведення процесу інвестування в цілому. Якщо інвестиційний проект пов'язаний з виходом на нові ринки, то для інвестора вельми корисною може виявитися інформація про вже існуючих на них домінуючих компаніях (з подальшою оцінкою їх оборотів, методами керівництва, кваліфікацією менеджменту, шириною асортименту продукції). br/>
Бази даних інформаційних агентств та Інтернет ресурси суб'єктів-емітентів
Якщо досліджуване юридична особа є емітентом цінних паперів, масу інформації по його діяльності можна отримати через інформаційні агентства. Велика частина цієї інформації абсолютно безкоштовна.
На сьогоднішній день емітенти цінних паперів є, мабуть, найбільш відкритими суб'єктами ринку. Вони зобов'язані публікувати свої внутрішні документи на сайті в Інтернеті в тому числі: тексти статутів та змін до них, положень та кодексів корпоративного поведінки, дані про вчинення товариством значних угод, а також угод з зацікавленістю ціною понад 5 відсотків активів, відомості про отримання дозволу на розміщення цінних паперів за межами України, про застосування стандартів, про істотні помилки у фінансовій (бухгалтерської) звітності, інформація про пред'явлені позови, задоволення яких може вплинути на їх фінансове становище.
У висновку відзначимо, що при предпроектном аналізі основна складова якісної роботи полягає в умінні зіставляти отримані дані з різних джерел на предмет їх змісту, характеру, постійності публікацій, груп авторів. У разі якщо перед інвестором стоїть завдання обробки великих масивів даних з перерахованих в даній статті джерел (по значному числу компаній), найбільш прийнятними інструментами залишаються кластерний аналіз і нейромережеві методи, що дозволяють виділити групи з потрібними характеристиками і показниками (Числовими і текстовими). br/>
Задача 1
Придбання технологічної лінії оцінюється в 32050 грн., яка в кінці терміну служби може бути продана за 3 205 грн. Щорічні витрати з експлуатації лінії складуть 3 205 грн., але очікувана щорічна економія від її використання складе 4360 грн. при терміні експлуатації 9 років.
Розрахувати чисту поточну вартість при ставці відсотка 9,5% і IRR проекту і зробити висновок про доцільність придбання технологічної лінії (податки та амортизацію не враховувати).
Рішення
Цей метод заснований на використанні поняття чистого сучасного значення (Net Present Value)
,
де CF i - чистий грошовий потік,
r - вартість капіталу, залученого для інвестиційного проекту. p> Термін "чисте" має наступний сенс: кожна сума грошей визначається як алгебраїчна сума вхідних (позитивних) і вихідних (негативних) потоків.
Процедура.
Крок 1 . Визначається сучасне значення кожного грошового потоку, вхідного і вихідного. p> Крок 2 . Підсумовуються всі дисконтовані значення елементів грошових потоків і визначається критерій NPV. p> Крок 3 . Виробляється прийняття рішення:
для окремого проекту: якщо NPV більше або дорівнює нулю, то проект приймається;
для декількох альтернативних проектів: приймається той проект, який має більше значення NPV, якщо тільки воно позитивне. br/>
Найменування грошового потоку
Роки
Грошовий потік
Дисконтування множника 9,5%
Справжнє значення грошей
Вихідна інвестиція
зараз
-32050
1
-32050,0
Щорічні витрати
1
-3205
0,91324
-2926,9
2
-3205
0,83401
-2673,0
3
-3205
0,76165
-2441,1
4
-3205
0,69557
-2229,3
5
-3205
0,63523
-2035,9
6
-3205
0,58012
-1859,3
7
-3205
0,52979
-1698,0
8
-3205
0,48382
-1550,7
9
-3205
0,44185
-1416,1
Щорічна економія
...
