72339516197600820Структура капіталу,% 10083,316,766,733,346,253,8
Оптимальним співвідношенням власного і позикового капіталу демонструється при помірному підході, де потреба варьирующей (змінної) частини оборотних активів 372339 тис. руб. повністю покривають за рахунок короткострокових зобов'язань.
Варіантні розрахунки цього показника наведено в табл. 18.
Таблиця 18 Варіантні розрахунки чистої рентабельності власного капіталу ТОВ «СТРОЙ-Р» при різних значеннях коефіцієнта заборгованості
№ п/пПоказателіВаріантиIIIIIIIVVVIVII1Собственний капітал, тис.руб.4139324139324139324139324139324139324139322Об'ем позикового капіталу, тис.руб. 1034832069664139325174156208987243813Общій обсяг капіталу (р.1 + с.2), тис.руб.413932517415620898827864931347103483011383134Коеффіціент активів (ЗК/СК) 0,250,511,251,51,755Рентабельность активів,% 15,015,015,015,015,015,015,06Мінімальная ставка відсотка за кредит,% 1212121212127Процентная ставка за кредит з урахуванням премії за ризик, % 1212,51313,51414,58Бухгалтерская прибуток з урахуванням відсотків за кредит, (с.3 Ч с.5: 100), тис.руб.6208977612931341241791397021552241707469Сумма відсотків за кредит (с.2 Ч с.7: 100), тис. руб. 124172587053811698518692510503510Бухгалтерская прибуток без суми відсотків за кредит, (с.8 - с.9), тис.руб.6208965194672637036869851682986571111Ставка податку на прибуток, частки едініци0,20,20,20,20,20,20,212Сумма податку на прибуток, (с.10 Ч с.11), тис.руб.1241713038134521407313970136591314213Чістая прибуток, (с.10 - с.12), тис.руб.4967152155538115629455880546395256914Чістая рентабельність власного капіталу, (с.13: с.1 Ч 100) 1212,6013,0013,6013 , 5013,2012,7015Прірост чистої рентабельності власного капіталу,% 0,500,400,60-0,10-0,30-0,50
Як випливає з наведених даних, найбільший приріст чистої рентабельності власного капіталу (0,6%) був отриманий у варіанті IV. Надалі рентабельність знижується і нові запозичення недоцільні. Необхідна умова приросту даного показника - перевищення рентабельності активів над середнім значенням процентної ставки за кредит. Саме такий максимальний результат отриманий у варіанті IV (13,6% gt; 13%).
Таким чином, проведення різноманітних розрахунків з використанням наведених у табл. 18 параметрів дозволяє встановити оптимальну структуру джерел коштів ТОВ «СТРОЙ-Р», яка призводить до максимізації приросту чистої рентабельності власного капіталу. Проверяемая сума в 372339 тис. Руб. найбільш близька до оптимальної. Рис.21.
Рис. 21. Приріст чистої рентабельності власного капіталу ТОВ «СТРОЙ-Р» на 2013р.
Ефективне управління грошовими потоками призводить до підвищення ліквідності та фінансової гнучкості підприємства, що характеризує його здатність оперативно формувати необхідний обсяг грошових коштів, при можливій появі високоприбуткових пропозицій або нових можливостей прискорення економічного зростання.
Оптимізацією грошових потоків включать в себе вибір найбільш раціональних форм управління і регулювання їх обсягу в часі і просторі, виходячи з умов і особливостей господарської діяльності підприємства. Основний вид діяльності ТОВ «СТРОЙ-Р» виробництво та реалізація робіт і послуг у будівництві, здійснення функцій замовника з будівництва. Пропозиції щодо оптимізації грошових потоків матимуть галузеву специфіку.
Основні цілі оптимізації грошових потоків:
? забезпечення збалансованості грошових надходжень і виплат протягом усього року;
? досягнення синхронності освіти доходів і витрат в часі і просторі;
? забезпечення зростання чистого грошового потоку (резерву готівки) підприємства в прогнозному періоді.
Ключові об'єкти оптимізації можна представити в наступному вигляді:
? позитивний грошовий потік;
? негативний грошовий потік;
? залишок грошових коштів на кінець розрахункового (прогнозного) періоду;
? чистий грошовий потік (резерв грошових коштів).
На результати господарської діяльності підприємства негативно впливають як дефіцитний, так і надлишковий грошовий потік.
Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку виявляються в падінні рівня загальної платоспроможності і зниженні ліквідності балансу підприємства. Характерні його ознаки - зростання обсягу простроченої кредиторської заборгованості за товарними і фінансовими операціями; збільшення тривалості операційного та фінансового циклів; падіння прибутковості активів і власного капіталу; вимушений продаж частини необоротних активів; упущена можливість в отриманні прибутку. Негативні наслідки надлишкового грошового потоку ...
