і збитки в ТОВ «Північ-Альянс»
Показателі2011г2012г2013г2014г2015г1.Колічество продукції, тис.тонн70,872,2273,6675,1376,642.Виручка від реалізації, тис.руб.489157,2498940,344508919,151519097,534529479,4853.Себестоімость продукції ( виключаючи відсотки за кредит), тис.руб.433422,6444311,5448754,615450998,388453253,38в тому числі постійні затрати19403,622106,02617800,91511425,61414889,15054переменние затрати414019422205,474430953,7439572,774448364,2294.Прібиль від реалізації, тис.руб.55734,654628,84460164,535968099,145876226,10465.Полученіе кредітов102000 6.Погашеніе кредитів і відсотків за нім15300153003400034000340007.Вложенія власних средств39649,5 8.Прібиль до налогообложенія102785,139328,84426164,535934099,145842226,10469.Налогі та інші платежі13759,913759,913759,913759,913759,910.Чістая прибуток, тис.руб89025,225568,94412404,635920339,245828466,2046
Рис.3.1. Динаміка чистого прибутку ТОВ «Північ-Альянс»
У 2011р планується отримати чистий прибуток у розмірі 89 025 тис.руб. За графіком 3.1 видно, що до 2012-2013рр буде різке зниження чистого прибутку. Це пояснюється тим, що виплата кредитів у підприємства планується через рік після отримання кредиту, тобто в 2013р. У зв'язку з цим чистий прибуток значно знижується. Але далі, з урахуванням зростання виробництва і реалізації продукції, чистий прибуток зростає.
. 2 Оцінка соціально-економічної ефективності проекту з
впровадженню нового виду продукції
Ефективність інвестиційного проекту визначимо на основі плану грошових коштів - Звіт про прибутки і збитки. Ефективність інвестиційного проекту розраховується за показниками, які характеризують термін окупності, чистий дисконтований дохід, внутрішню норму прибутковості і індекс рентабельності проекту.
Для початку визначимо ставку дисконтування (D).
Ставка дисконтування визначається за наступною формулою:
D=(1 + r/100)/(1+ i/100) * 100 + р, (3.1)
де D - ставка дисконтування;
r - ставка рефінансування (8,75%);
i - прогнозований темп інфляції (9,4%)
р - величина ризику.
Величина ризику визначається виходячи з типових і специфічних ризиків проекту.
Таблиця 3.4 - Типові і специфічні ризики проекту
Величина типового ріскаСущность проектаПроцент ріскаНізкій Зниження собівартості продукціі6-10Средній Збільшення обсягу продажів існуючої продукціі8-12Високій Виробництво та просування на ринок нового продукта11-15Очень високійВложенія в дослідження і інновацій16-20
Враховуючи, що реалізація проекту формує наявність низького і середнього рівня ризику, в розрахунок був узятий середній між екстремальними порогами ризикових величин ((6 + 12)/2=9). У результаті з урахуванням зниження собівартості і збільшення обсягу продажів існуючої продукції за проектом поправка на ризик сформована в розмірі 9%.
Таким чином, отримуємо ставку дисконтування рівну 9%.
D=((1 + 8,75/100)/(1 + 9,4/100) * 100 - 100) +9=9%.
Основним показником, що використовуються при розрахунку ефективності інвестиційного проекту, є чистий дисконтований дохід NPV характеризує перевищення сумарних грошових надходжень над сумарними витратами для даного проекту з урахуванням їх різночасності. У випадку, якщо інвестиції здійснюються одноразово, NPV розраховується за формулою:
NPV =, (3.2)
де CFt - грошовий потік по t - му кроці;
I0 - величина інвестицій на початковому кроці;
r - норма дисконту;
Т - тривалість інвестиційного циклу.
Таблиця 3.5 - Грошові потоки при реалізації проекту в ТОВ «Північ-Альянс»
Показателі012345CIF (притока) 489157,2498940,34508919,15519097,53529479,48COF (відплив) - 141649400132473371,4496514,52498758,29501013,28CF (грошовий потік) - 14164989025,225568,94412404,63620339,24628466 , 205Накопітельний грошовий потік - 141649-52623,8-27054,856-14650,225689,025734155,23
Для визнання проекту ефективним з точки зору інвестора необхідно, щоб NPV була позитивна. Причому, чим більше NPV, тим ефективніше проект.
Розрахуємо чистий дисконтований дохід.
Інвестиційний цикл проекту - 5 років Т=5;
Номер кроку t=0,1,2,3,4; 5.
Інвестиції здійснюються в початковому кроці t0 і рівні: 141649 тис.руб.
Норма дисконту r=0,9.
NV - чистий дохід=- 141649 + 175804,226=34155,226 тис.руб.
NPV=- 141 649 +=3995,75 тис.руб...
