икі проблеми:
. Незадовільна структура капіталу;
. Низька величина ліквідних коштів;
. Низька рентабельність.
Для вирішення проблеми зміцнення фінансового стану необхідна робота у двох напрямках:
. зростання прибутку (вирішення проблеми 1 і 3)
. зростання ліквідних коштів.
. Зростання продажів повинен сприяти збільшенню прибутку, яка збільшить в структурі пасивів величину власних коштів, що помітно зміцнить фінансову стійкість підприємства. Першочерговим завданням не тільки для забезпечення фінансової стійкості, а й операційної, є зростання обсягу замовлень. Тому необхідно запропонувати освоєння нових видів діяльності
Мова йде про те, щоб розширити асортимент, адже значення прибутків для підприємства складно переоцінити.
ТОВ «Фенікс» - компанія, яка займається будівництвом будинків, лазень, котеджів, кемпінгів і багато іншого з оциліндрованих колод високоякісних порід деревини, таких як ангарська сосна і сибірська модрина, сибірський кедр. Однак, вартість таких будинків досить висока, а надійність і безпеку не підтверджені повсюдними прикладами. Таким чином, з асортименту випадає продукція для сегмента відносно дешевих матеріалів, до яким і зараховують будинки з дерева.
поранення може стати будівництвом будинків, лазень, котеджів, кемпінгів з профільованого бруса заводського виготовлення.
Рішенням може стати будівництвом будинків, лазень, котеджів, кемпінгів з профільованого бруса заводського виготовлення.
Для будівництва цеху по профільованому брусу потрібно обсяг інвестицій у розмірі 16 млн. руб.
Джерела фінансування:
Власні кошти, отримані від вивільнення дебіторської заборгованості (+3370 тис. руб.) і запасів (4434 тис. руб.), тобто у розмірі 8 164 тис. руб.
Кредит в Ощадбанку на суму 16000 - 8164=+7836 тис. руб. під 15% річних на 5 років.
Таблиця 14. Графік погашення кредиту
Показатель12345Остаток боргу на початок года78366269470231341567Начіслено% 1175940705470235Погашено основного долга15671567156715671567Погашено% 1175940705470235Остаток боргу на кінець года62694702313415670
Імовірно можна виробляти 2 000 куб. м. на рік при вартості 13 000 руб. (зростання виручки на 2000 * 13000=26000 тис. руб.) при собівартості 10000 руб. (зростання собівартості 2000 * 10000=20000 тис. руб.), тобто можна отримати прибуток від продажів в розмірі 6000 тис. руб.
Таблиця 14а. Розрахунок фінансових результатів
Показательгод012345Об'ем продажів, куб. м.20002000200020002000Цена 1 куб. м., руб.1300013000130001300013000Себестоімость 1 куб. м., руб.1000010000100001000010000Виручка, тис. руб.2600026000260002600026000Себестоімость, тис. руб.2000020000200002000020000Прібиль від продажів (ПП), тис. руб.60006000600060006000Плата за кредит, тис. руб.1175940705470235Налог на прибуток (НП=ПП * 20%), тис. руб.9651200120012001200Чістая прибуток (Р), тис. руб.38603860409543304565
Таким чином, здійснення даного проекту принесе додатково чистий прибуток вже в 1-й рік у розмірі 3 860 тис. руб.
Т.к. фінансування проекту змішане, то ставку дисконтування визначимо як середньозважену вартість капіталу
WACC=Дск * ЦСК + ДЗК * ЦЗК * (1-0,2)=8164/16000 * 2,6% + 7836/16000 * 15% * 0,8=19%
Ціна позикового джерела фінансування - ставка за кредитом:
ЦЗК=15%
Ціна власного джерела фінансування - власних коштів розраховується як рентабельність власного капіталу:
ЦСК=2,6%
Таблиця 15. Розрахунок ефективності проекту
Показательгод? 012345Капітальние вкладення (I), млн. руб.1600016000Чістая прибуток (Р), млн. руб.3860386040954330456520709Амортізація (А), млн. руб.3200320032003200320016000Денежний потік (РV=P + A - I) , млн. руб.- 160007060706072957530776520709Коеффіціент дисконтування (К) 10,9330,8700,8120,7570,706Дісконтірованний грошовий потік (NРV=PV * K), млн. Руб.- +160006586614359215702548513837? NPV, млн. Руб.- 16000-9414-32712650835213837
NPV=13837 млн. руб. Т.к. NPV gt; 0, то проект можна вважати ефективним.
Термін окупності Ток=2 роки + 3271/5921=2,7 року.
Малюнок 4. Розрахунок терміну окупності
3.2 Використання моделі Уїлсона для оптимізації величини запасів як фактор забезпечення фінансової стійкості
