який використовується при регулюванні кредитного ризику, полягає в запиті-якого кредитного підтвердження (наприклад, кредитного листа) або додаткових форм забезпечення від партнерів. Коли необхідно, кредитне лист виписується на суму очікуваного ризику. Додаткове забезпечення може бути запитане у формі первинної маржі, яка зменшується у міру закінчення терміну контракту, або банк може залишити за собою право запросити додаткове забезпечення протягом усього терміну, якщо ризик збільшується.
Контракти деяких посередників включають взаємне право на вимогу додаткового забезпечення - і посередник, і партнер мають право зажадати забезпечення один від одного.
Зазвичай інвестиційні банки запитують забезпечення більш часто ніж комерційні банки. Інвестиційні банки воліють додаткове забезпечення для більш складних кредитних угод для торгівлі за операціями своп, також як і з цінними паперами. Конкурентна перевага комерційних банків на ринку операцій своп полягає в їх готовності прийняти на себе довгострокові кредитні ризики.
Невиконання зобов'язань партнерами на ринку операцій своп досі було дуже рідкісним випадком. Тільки один інститут згадував про разі невиконання зобов'язань партнером, і мова йшла про невеликі можливих втратах. Частина дилерів, проте, висловила свою заклопотаність про майбутнє, припускаючи, що такі інциденти можуть бути досить частими при такому швидкому зростанні ринку операцій своп.
Інші ризики
Операція своп, що включає обмін валютами, котрі сплачуються в різний час в різних часових поясах піддає партнера ризику. Цей ризик виникає, коли одна сторона виконала платіж за контрактом, але не отримала протилежний платіж від партнера. Більшість посередників вживає спроби знизити ризик шляхом зближення часу платежів. Коли можливо, тільки чисті суми переводяться партнерами один одному.
Глава 4. Облік операцій своп
Центральним питанням обліку операцій своп є те, чи розглядати всі контракти як частини позиції, або лежать в основі активів і пасивів. Позиції та портфелі зазвичай оцінюються щодня по поточному ринку, тобто вони оцінюються за їх ліквідаційної вартості щодня. Інші балансові активи і пасиви зазвичай оцінюються за з вартості, або по тому, що є більш низьким - ринкова оцінка або первісна вартість. Деякі наполягають на тому, що укладена операція своп для заміщення ризику по що лежить в основі позиції повинна оцінюватися також, як сама позиція.
Чотири різні види позицій за операціями своп відрізняються за наступними категоріями:
Операції своп, які хеджирует зобов'язання, оцінювані за їх первісною вартістю;
Операції своп, які включають відкриті позиції по відкритим курсам та процентними ставками;
Операції своп, які хеджують інші операції своп;
Операції своп, які хеджують або самі хеджують валютними позиціями.
Контракти по першій групі звичайно враховуються, як і інші довгострокові активи і пасиви. Д...
