вох стандартних відхилень в той же момент з маржею, розширюється з плином часу. Ризик у такому випадку оцінюється як вартість відповідних видатків у даний момент. Цей підхід менш обмежувальний, і, можливо, більш реалістичний, ніж метод, описаний вище. Для угоди своп на 10 років він дає оцінку ризику максимум 24% від основної суму на початкову дату угоди. Деякі банки, зробивши свої розрахунки, використовуючи більш ускладнений метод, спростили його до методу, який можна назвати проміжним, наприклад, 5% в перший рік і 2% потім.
Працівники кредитних відділів у деяких банках просто схвалюють або не схвалюють кредитні зобов'язання за угодою своп, включаючи ризик за угодою в загальну кредитну лінію цього інституту для партнера. Інші схвалюють угоду, тільки якщо інститут отримує кілька базисних пунктів прибутку в як плату за ризик. У деяких випадках дилер за операціями своп переводить на кредитний відділ додаткову плату за кредитний ризик. Зазвичай, проте, дилер за операціями своп не включає цю плату в котирувану ціну по операції своп. Якщо кредитний відділ не може покрити цю плату за існуючих на ринку цінах за операціями своп, він не укладає угоду.
Мінімальний спред між двома протівовесной угодами своп для отримання прибутку може бути встановлений за рахунок додавання премії до ціні за схильність ризику. "Тіньова ціна" в 6-ти б.п., що стягується з певного клієнта, може бути розрахована наступним чином. Позика клієнту зазвичай включає спред у 3/8% понад витрат банку з фондування цієї позики. Для операції своп, де кредитний ризик становить 16% від суми, ціна для покриття кредитного ризику буде 3/8% цих 16% або 6-ти б.п. (0,0006). Це буде покриттям кредитного ризику в разі невиконання зобов'язань партнером.
На додаток до використання кредитних ліній по очікуваному ризику, більшість дилерів за операціями своп також регулює ризик за операціями в разі зміни цін. Керівництво періодично інформується про потенційні ризики, якщо деякі або всі партнери не виконують зобов'язання.
Практичні дії різних дилерів з регулювання кредитного ризику щодо партнера, з яким були укладені угоди своп в протилежних напрямках бувають різними. Деякі оцінюють свій ризик на загальному базисі, виходячи з припущення, що партнер може не виконати зобов'язання по кожній угоді тільки в тому випадку, якщо процентні ставки змінилися в небажаному напрямку. Інші оцінюють на вибірковому базисі, припускаючи, що якщо партер не виконає зобов'язання, то банк втратить на деяких угодах своп, а на деяких виграє.
Права з відшкодування, що надаються контрактами по операціях своп і національними законодавствами, регулюючими ці угоди, є важливими факторами при скоєнні цього вибору.
У деяких банках кредитні лінії є серйозним перешкодою для дилерів. Коли лінія на певного клієнта обмежена, дилери за операціями своп часто змагаються з іншими відділами банку за отримання згоди на використання ліній.
Третій метод,...
