ктором ризику є можливість незабезпечення позикових коштів власними в майбутньому періоді.
=? 0,3877? 1,0736 КТЛ + 0,0579 КЗС
де КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;
КЗС - коефіцієнт капіталізації.
Розрахунок коефіцієнтів, що увійшли в модель, представлений в табл. 12. Коефіцієнти розраховуються на підставі В«Бухгалтерського балансуВ» (форма № 1). p align="justify"> Інтерпретація результатів: <0 - імовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z; = 0 - ймовірність банкрутства дорівнює 50%;> 0 - імовірність банкрутства більше 50% і зростає в міру збільшення рейтингового числа Z.
банкрутство прогнозування модель Альтмана
Таблиця 12-показники, що увійшли до двухфакторную модель Альтмана
ПоказательСпособ расчетаКомментарійКтлстр. 290 стр. (610 +620 +630 +660) Показує, яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні средстваКзсстр. (590 +690) стор. 490 Відношення всіх зобов'язань до власних средствамСколько позикових коштів залучило підприємство на 1 рубль вкладених в активи власних средст в
Таблиця 13-розрахунок показників по двухфакторной моделі Альтмана
Показателіна початок 2011гна кінець 2011гДвухфакторная банкротстваменьше 50% менше 50% =? 0,3877? 1,0736 * 4,51 + 0,0579 * 0,55 = -4,9
Z2 = -0, 3877-1, 0736 * 6, 79 +0, 0579 * 0, 56 = -7, 36
Пятифакторная модель Альтмана
Модель використовується для компаній, акції яких не котируються на біржі.
= 0,717 Х1 + 0,874 Х2 + 3,10 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5
де Х1 - різниця поточних активів і поточних пасивів/загальна сума всіх активів;
Х2 - нерозподілений прибуток/загальна сума всіх активів;
Х3 - прибуток до сплати відсотків і податків/загальна сума всіх активів;
Х4 - балансова вартість капіталу/позиковий капітал;
Х5 - виручка від реалізації/загальна сума активів.
Розрахунок показників, що увійшли в модель, представлений в табл. 14. Показники розраховуються на підставі В«Бухгалтерського балансуВ» (форма № 1) та В«Звіту про прибутки і збитки" (форма № 2). p align="justify"> Інтерпретація результатів: <1,23 - ймовірність банкрутства висока;> 1,23 - імовірність банкрутства мала.
Таблиця 14 - показники, що увійшли до пятифакторную модель Альтмана
ПоказательСпособ расчетаКомментарійХ1стр. (290? 230? 610? 630? 660) стор 300Показивает частку чистого оборотного капіталу в актівахХ2стр. 190 Ф2 стор 300Показивает рентабельність активів за нерозподіленого...
