Нерідко аванси в договорах лізингу, укладених цими компаніями, взагалі відсутні. Однак така тактика лізингодавців характерна для взаємин з фінансово забезпеченими клієнтами в проектах, ризики щодо яких визначені як незначні.
По-третє, в тих випадках, коли зростає частка лізингу з використанням державних коштів, скорочується питома вага авансових платежів, розмір яких регулюється державою (наприклад, на рівні 10% при лізингу сільгосптехніки).
. Розшириться діапазон інструментів лізингу (оперативний, поворотний).
. Провідні лізингові компанії вже досягли обсягів бізнесу, що дозволяють їм вийти з підлеглого положення по відношенню до банків і конкурувати з ними на рівних.
. Укрупнення лізингових компаній, покупка портфелів середніх і малих учасників. Однак кількість угод M amp; A буде дуже незначним.
. Фінансову оренду будуть використовувати для розвитку свого бізнесу в найближчі роки більше 50% російських підприємців, і в кінцевому підсумку ця форма фінансування в ряді напрямків, наприклад автомобільному, потіснить звичайні банківські кредити. Переважна більшість компаній розраховують збільшити портфель в 2-3 рази вже до кінця 2008 року і в 3-5 разів - до кінця 2010.
Можливі перспективи розвитку ринку лізингу в РФ наочно представлені на малюнку 15-Додаток 23.
Однак зростання може бути ще більше за умови, що будуть вирішені податкові та юридичні проблеми, що перешкоджають повноцінному розвитку ринку.
Всі перспективи розвитку можуть бути приречені на провал через позицію окремих представників фіскальних органів, які стійко і вперто сприймають лізингову діяльність виключно як схему відходу від податків.
Рішення даних проблем, а також усунення інших прогалин у сфері законодавчого та податкового регулювання лізингової діяльності могли б дати істотний поштовх швидко зростаючому ринку (див. малюнок 16-Додаток 24).
Якщо говорити про тенденції розвитку в довгостроковій перспективі, то можна зробити акцент на наступному.
Щоб спрогнозувати, що чекає лізингових ринок Росії в майбутньому, потрібно звернутися до світового досвіду. Світовий досвід визначає шість стадій розвитку ринку лізингу.
Перша стадія - короткострокова оренда з поверненням майна орендарю в кінці строку договору.
Друга - угоди класичного фінансового лізингу з передачею права власності на об'єкт лізингоодержувачу. Зазвичай ця стадія триває не більше 5-7 років.
Третя стадія - креативна фінансова оренда. Лізингодавці розробляють і організовують різноманітні форми угод, з'являються різні варіанти опціонів на передачу права власності. На цьому етапі спостерігається найбільша динаміка зростання обсягів операцій і частки фінансової оренди в загальному обсязі капітальних інвестицій. На перших трьох стадіях розвитку перебувають практично всі країни, що розвиваються.
Четверта стадія проходить під знаком оперативного лізингу. З'являються нові нестандартні технології, вимоги клієнтів значно збільшуються, умови договорів підлаштовуються під конкретних лізингоодержувачів, їм виявляються додаткові послуги (інжинірингові, логістичні, по встановленню та введенню в експлуатацію обладнання). Крім свого основного бізнесу лізингові компанії управляють активами, проводять ремаркетинг, освоюють вторинний ринок обладнання. На цій стадії основні показники ринку стабілізуються. Темпи зростання обсягів операцій збігаються?? з темпами зростання капітальних інвестицій в країні.
На п'ятій стадії з'являються нові й ускладнюються вже відомі продукти. Наприклад, виникає вибір серед опціонів на передачу права власності (пут, кол, право на внесення доповнень, дострокове припинення або продовження договору, заміна обладнання на нове та ін.). Виникають такі можливості для фінансування, як сек'юритизація, венчурний лізинг, фінансова оренда в комплексі з іншими формами залучення коштів. На даному етапі знаходяться Німеччина, Великобританія, Японія, Австралія.
Шоста стадія визначається значною консолідацією лізингового бізнесу - у формі злиття, поглинань ЛК, створення спільних підприємств, реалізації спільних проектів. Цьому етапу притаманне також значне зниження маржі фінансової оренди, що і змушує лізингодавців шукати нові шляхи підвищення ефективності бізнесу, в тому числі за рахунок міжнародних операцій. На цьому етапі зараз перебуває США.
У РФ різні сегменти ринку лізингу переживають різні стадії розвитку: другу, що характеризується найпростішими схемами угод, третю (більшість сегментів) і четверту (лізинг автотранспорту і залізничного рухомого складу). На четвертій, поки вищої для РФ стадії, спостерігає...
