ставити підприємство в критичне становище і спровокувати неплатоспроможність.
Поки ситуація бачиться врівноваженою: надлишок поточних ресурсів над поточним споживанням достатній для фінансування нестачі власних оборотних коштів і дає деякий залишок грошових коштів. Але невпевненість у фінансуванні необоротних активів наявності.
Рекомендуємо підприємству збільшувати власні оборотні кошти. Для цього можна виконати наступні кроки:
) наростити власний капітал збільшенням статутного капіталу, збільшенням нерозподіленого прибутку і резервів, підйомом рентабельності;
) якщо довгострокових кредитів у структурі пасивів відносно небагато, то можна спробувати отримати додатковий довгостроковий кредит;
) зменшити іммобілізацію коштів у необоротних активах, але тільки не в збиток виробництву.
На зміна розміру чистого робочого капіталу співвідношення джерел фінансування оборотних активів робить вирішальний вплив. Якщо при незмінному обсязі короткострокових фінансових зобов'язань буде рости частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних джерел і довгострокового позикового капіталу, то розмір чистого робочого капіталу буде збільшуватися.
Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу і рівнем ризику фінансової стійкості і платоспроможності підприємства. З урахуванням цих факторів і будується політика управління фінансуванням оборотних активів.
Суть політики комплексного оперативного управління поточними активами і поточними пасивами полягає, з одного боку у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів, а з іншого боку - у визначенні величини і структури джерел фінансування поточних активів.
Таблиця 3.2 - Визначення типів політики управління поточними активами і політики управління поточними пасивами на ТОВ «Торговий Дім« Альянс Упак »
Найменування показателяза 2012за 2013Ізмененіе1. Виручка від продаж162798817147029643-157691742. Чистий прібиль8190835-21665069-298559043. Поточні актіви629793926627784532984534. Основні актіви189061333120036127-690252065. Загальна сума актівов252040725186313972-657267536. Власний капітал3646030514794041-216662647. Короткостроковий кредіт685928167174396031511448. Питома вага поточних активів у загальній сумі всіх активів,% 24.9935.5710.589. Економічна рентабельність активів,% 3.25-11.62-14.8710. Період оборотності оборотних коштів, оборотов2.582.22-0.3611. Власні оборотні кошти - 152601028-1052420864735894212. Питома вага короткострокових кредитів у загальній сумі всіх пасивів,% 27.2138.5111.313. Тип політики управління поточними актіваміконсерватівнаяумереннаяx14. Тип політики управління поточними пассіваміагрессівнаяагрессівнаяx
Підприємство дотримується поміркованої політики управління поточними активами. І економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності, і період оборотності оборотних коштів знаходяться на середніх рівнях.
На підприємстві спостерігається абсолютне переважання короткострокового кредиту в загальній сумі всіх пасивів. Це є ознакою агресивної політики управління поточними пасивами. При такій політиці у підприємства підвищується рівень ефекту фінансового важеля. Постійні витрати отягощаются відсотками за кредит, збільшується сила впливу операційного важеля.
Таблиця 3.3 - Матриця вибору політики комплексного оперативного управління поточними активами і поточними пасивами
Політика управління поточними пассіваміПолітіка управління поточними активамиКонсервативнаяУмереннаяАгрессивнаяАгрессивнаяНе сочетаетсяУмеренная ПКОУАгрессівная ПКОУУмереннаяУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУКонсерватівнаяКонсерватівная ПКОУУмеренная ПКОУНе поєднується
На підприємстві поєднуються помірна політика управління поточними активами і агресивний тип політики управління поточними пасивами. Таким чином, комплексну політику оперативного управління можна також охарактеризувати як помірну.
Підприємство дотримується «центристської позиції» в управлінні поточними активами і пасивами. Для того, щоб збільшити розмір чистого робочого капіталу і підвищити фінансову стійкість підприємства рекомендуємо змінити політику управління поточними пасивами з агресивною на помірну. Однак, необхідно пам'ятати, що при цьому знизиться ефект фінансового важеля і зросте середньозважена вартість капіталу в цілому (так як процентна ставка за довгостроковими позиками в силу більшого їхнього ризику, вище ніж по короткострокових позиках)
В якості основних функцій управління в ТОВ «ТОРГОВИЙ ДІМ...
