я може розширити виробництво з метою налагодити випуск нового продукту з просуванням його на новий ринок.
Розрахунками за даним проектом встановлено, що щорічний дисконтований дохід може скласти на рівні 30% до вкладеного капіталу.
Для реалізації проекту буде потрібно капітал у сумі +2 тис. дол
Власних коштів в організації немає. Вона може взяти кредит у банку під 20% річних. p align="justify"> Потрібен оцінити можливість прийняття до реалізації проекту при зазначених вихідних даних.
Оцінка ризику і його наслідків.
Найпростіші розрахунки вказують на недоцільність реалізації проекту, так як облік поправки на ризики на рівні 15% (див. табл.) відразу дозволяє зробити негативний висновок.
Дисконтована прибутковість виходить негативною.
- 20 - 15 = - 5%. br/>
Однак, якщо не враховувати поправку на ризик за Методикою Міністерства економіки РФ, можливо і позитивний висновок за проектом, хоча і з великим терміном окупності, який складе з умовою поквартальною капіталізації доходу в 18% річних близько 12, кварталів або 3 роки.
Розрахунок цього терміну окупності виконаний шляхом вирішення рівняння.
(0.3-0.2) 0.5 +2 (0.3-0.2) 0.5x1.18 +2 (0.3-0.2) 0.25x1.18x1.8 +2 (0.3-0.2) 0.25x1.18 = 2
У цьому рівнянні тільки термін окупності (Т) невідомий і його можна визначити традиційними прийомами математики.
5. Методи та інструменти мінімізації ризиків
Ризик в умовах певної невизначеності - це нормальна ситуація при функціонуванні організацій в ринкових умовах. Керують процесом виробництва в ряді випадків змушені діяти навмання, сподіватися на щасливий результат у своїх рішеннях, що може призвести до повної або часткової втрати доходу або ресурсу. p align="justify"> У той же час під ризиком розуміється також кількісна оцінка невдалого рішення. Тому дуже важливо розробляти і реалізовувати заходи щодо зниження ризиків
Загальні принципи, використовувані з метою зниження ризику:
. попереднє використання варіантів рішень,
. попередня експертиза пректов та інших планових розробок,
. використання захисних схем,
. використання схем автоматичного контролю,
. сучасна ліквідація факторів ризику.
Для успішного управління інвестиційним банком загалом, та портфелем цінних паперів зокрема, необхідно управління цими ризиками. Термін "управління ризиками" означає насамперед мінімізацію ризиків, виключити повністю які неможливо. Робота з мінімізації ризиків проводится різними підрозділами інвестиційного банку. З точки зору технології управління ризиками ділиться на дві великі частини:
формалізований процес управління ризиками;
процеси управління ризиками, слабоподдающіеся формалізації.
Формалізований процес управління ризиками передбачає наявність формалізованих правил, спрямованих на мінімізацію ризику в ході діяльності інвестиційного банку. До формалізованим правилами відносяться внутрішні інструкції і ліміти. Ця частина управління ризиками входить в якості складової частини в процес загального управління інвестиційним банком і відноситься в основному до сфери діяльності виконавчого директора інвестиційного банку, а також деяких керівників підрозділів, що встановлюють ліміти і затверджують внутрішні інструкції. p align="justify"> Процеси управління ризиками, слабоподдающіеся формалізації, найбільшою мірою відносяться до сфери діяльності керуючого портфелем і почасти - трейдерів. Крім того, унікальність проектів у сфері залучення фінансування для клієнтів також створює простір для неформалізованого управління ризиками. Можна сказати, що в цій сфері, де не діють безпосередньо внутрішні інструкції і ліміти, багато залежить від таланту і порядності людини, що приймає рішення. p align="justify"> Основні інструменти мінімізації ризику .
Основними інструментами, що дозволяють мінімізувати ризики, є:
. Аналітична робота. p align="justify"> Дозволяє мінімізувати ризик несприятливого руху ринку, ризик ліквідності, ризик емітента, почасти - валютний ризик; є складовою частиною комплексу робіт з мінімізації ризиків контрагентів. Здійснюється управлінням маркетингу. p align="justify">. Збір інформації. p align="justify"> Дозволяє мінімізувати ризик інфраструктурних інститутів, є необхідною складовою частиною при мінімізації ризику несприятливого руху ринку, ризику контрагента, ризику емітента. Здійснюється управлінням маркетингу. p alig...
