від експлуатції інвестиції складає ОЈ NPV = +3,651 млн. грн.; p> - дисконтований коефіцієнт доходності інвестиції складає PI = 108,49%, тоб дисконтований рівень рентабельності інвестиції складає +8,49%; < p> - дисконтований рядків окупності інвестиції становіть DPP = 4,61 років;
- рівень дісконтованої дюрації проекту стає D = 2,04 років;
- ефективна бар'єрна ставка дисконтування проекту стає R бар = 33,1% річніх;
- ставка внутрішньої доходності проекту стає IRR = 35,89% річніх.
2.4 Оцінка чутлівості Показників ефектівності проекту до Зміни параметрів реалізації фінансування проекту та зовнішніх факторів
Для ОЦІНКИ чутлівості Показників ефектівності проекту до Зміни параметрів реалізації фінансування проекту та зовнішніх факторів для всіх 3-х варіантів проекту були проведені Тестові розрахунки ОЦІНКИ впліву Зміни бар'єрної ставки дисконтування (прогнозна Очікування Економічної ефектівності проекту в часі) на основні дісконтовані показатели ефектівності проекту (Додатки Б, В, Г).
Результати тестових розрахунків наведено на рис. 3.1-3.3. Як показує аналіз графіків рис. 2.4 -2.6: p> - чутлівість Зміни сертифіката № дисконтований прибутку NPV для варіанту № 1 проекту на 22,4% Вище, чем для проектів № 2 та № 3;
- чутлівість Зміни сертифіката № дисконтований коефіцієнта доходності інвестиції PI та дісконтованої окупності інвестиції DPP для варіанту № 1, № 2 та № 3 проекту пріблізно однакова.
Таким чином, за Показник чутлівості вариант № 1 проекту має більшій ризико, чем Варіанти № 2 та № 3.
На рис. 2.7 наведені результати ОЦІНКИ уровня прогнозних різіків варіантів проекту до помилки в віборі бар'єрної ставки дисконтування за рівнем відносного відхілення бар'єрної ставки від ставки внутрішньої доходності проекту ЕКСПЛУАТАЦІЇ міні-гольф клубу. Як показує аналіз графіків рис. 3.4 - вариант № 1 проекту є найбільш ризикованості, а вариант № 2 має однозначно менший ризико, чем вариант № 3.
Таким чином, вариант № 2 проекту - змішане фінансування акціонернім КАПІТАЛОМ та банківськім кредитом - має ОЦІНКИ найменшого ризику реалізації.
В
Рис. 2.4. Результати ОЦІНКИ чутлівості дисконтований прибутку інвестиції NPV до Зміни ефектівної бар'єрної ставки дисконтування для 3-х варіантів фінансування проекту ЕКСПЛУАТАЦІЇ міні-гольф клубу
В
Рис. 2.5. Результати ОЦІНКИ чутлівості коефіцієнта ефектівності (рентабельності) інвестиції PI (ДКЕІ) до Зміни ефектівної бар'єрної ставки дисконтування
В
Рис. 2.6. Результати ОЦІНКИ чутлівості дисконтований рядок окупності інвестиції DPP (ДСОІ)
В
Рис. 2.7. Результати ОЦІНКИ уровня прогнозних різіків варіантів проекту до помилки в віборі бар'єрної ставки дисконтування за рівнем відносного відхілення бар'єрної ставки від ставки внутрішньої доходності проекту ЕКСПЛУАТАЦІЇ міні-гольф клубу
...
