Реферат Методи управління ризиками на ринку цінних паперів

I

УралСібБанк

2,79

14,77

0,027

3,067

0,0092

0,016

0,5 A + 0,5 D

3,33

6,91

0,0203

1,2714

0,0013

0,0082

0,5 A + 0,5 F

3,25

6,93

0,0223

0,9793

0,0010

0,0113

0,5 A + 0,5 I

2,86

10,01

0,0204

2,2460

0,0055

0,0153

0,5 D + 0,5 F

3,66

4,82

0,0287

0,8252

0,0006

0,0047

0,5 D + 0,5 I

3,27

7,88

0,0268

2,0919

0,0050

0,0087

0,5 F + 0,5 I

3,19

10,25

0,0288

1,7998

0,0047

0,0118

Розглянемо докладніше складені портфелі - всього їх 6, - і розташуємо їх у міру зростання портфельного ризику (стандартного відхилення).

Найменше стандартне відхилення прибутковості (4,82%) у портфеля 0,5 D + 0,5 F, який складається з 50% акцій D емітента ГМК <Норільський нікель> і 50% акцій F емітента РБК. Найбільше стандартне відхилення прибутковості (10,25%) у портфеля 0,5 F + 0,5 I, який складається з 50% акцій F емітента РБК і 50% акцій I емітента УралСібБанк. Ризик портфеля 0,5 F + 0,5 I більше на 5,43% ризику портфеля 0,5 D + 0,5 F, а прибутковість менше на 0,47%. p> По зростанню ризику на другому місці після портфеля 0,5 F + 0,5 I знаходиться портфель 0,5 A + 0,5 I, що складається з 50% акцій емітента A - компанії <Дальенерго> і 50% акцій емітента I - компанії <УралСібБанк> (s0, 5A +0,5 I = 10,01%). p> Необхідно відзначити, що стандартні відхилення доходностей акцій емітентів A і I найбільші серед обраних акцій (sI = 14,77%, SА = 12,26%), а стандартне відхилення прибутковості акцій емітента F (sF = 8,63%) знаходиться на третьому місці (на 3,63% менше ніж стандартне відхилення прибутковості акцій емітента A).

Так як доходи по акціях корельовані не повністю, то стандартне відхилення (загальний ризик) портфеля буде менше, ніж середня зважена стандартних відхилень по окремих видах акцій. Більше того, стандартне відхилення падає, коли знижується ступінь кореляції пар активів.

Менша величина ризику портфеля 0,5 A + 0,...